12 سهام برتر برای بازار خرس - پردازش خودکار داده مورد علاقه ما است

پس از دو ماه نوسانات شدید بازار ، تصحیح در S& P 500 و بسیار مبهم در رسانه های مالی در مورد اینکه چگونه بیش از نیمی از سهام موجود در S& P 500 در حال حاضر در بازار خرس است ، فکر کردم زمان آن رسیده است که یک صفحه قدرت دیگر انجام شودبشردر بیشتر سال گذشته ، من صدها سهام را غربالگری کرده بودم اما تقریباً هیچ چیز برای علاقه به یک سرمایه گذار با ارزش واقعی نبودم. اما اکنون امید من این بود که سهام با کیفیت بالا و قبلاً با ارزش را پیدا کنم که قیمت آنها به جایی که اکنون می توانستند خرید عالی باشند ، حتی اگر بازار ادامه داشته باشد.

سهام S& P 500 قوی با درآمد مناسب هنوز هم بسیار ارزشمند است - حتی پس از کاهش 20 ٪ یا بیشتر

بسیاری از سهام که من می خواهم به آنها بدهم ، دیده اند که قیمت سهم آنها با درصد دو رقمی کاهش می یابد. اما با این وجود ، آنها هنوز هم در چند برابر قیمت دارند که نمی توانند با چشم انداز درآمد آینده خود توجیه شوند.

توجه: کلیه قیمت ها و نمودارهای این مقاله از تاریخ 2/26/2022 است.

ADP حتی پس از افت 21 درصدی هنوز بیش از حد ارزش دارد

پردازش داده های خودکار (NASDAQ: ADP) نمونه خوبی از منظور من است. این یک سهام فوق العاده است که تقریباً در هر بازه زمانی که می توانید انتخاب کنید ، از S& P 500 بهتر عمل کرده است. درآمد آن حتی در زمان رکود اقتصادی به طور پیوسته رشد کرده است. اگرچه قیمت آن در هنگام رکود اقتصادی کاهش یافته است ، اما به سرعت بهبود یافته است. این دارای رتبه A- اعتباری است که بسیار بالاتر از BBB هایی است که من برای بیشتر سهام دیگر می بینم. این بدهی بلند مدت قابل کنترل است ، این چیزی است که در صورت افزایش نرخ ها به یک مسئله بزرگ تبدیل می شود. ADP نیز یک اشرافی سود سهام است ، و یکی از اشراف های نادر که هنوز هم می تواند درآمد را با نرخ دو رقمی افزایش دهد.

و بله ، قیمت آن به اندازه کافی کاهش یافته است تا آن را در بازار خرس در نظر بگیرد. تا 27 ژانویه 2022 ، قیمت ADP از اوایل ژانویه 21 درصد کاهش یافته بود.(یک بازار خرس به عنوان افت 20 ٪ یا بیشتر تعریف شده است.) از آن زمان قیمت سهم آن کمی افزایش یافته است ، اما هنوز هم 17 ٪ YTD کاهش یافته است. بنابراین اکنون باید یک معامله باشد ، درست است؟دقیقاً نوع سهام مورد نظر شما می خواهید در صورت پایین آمدن بازار به آن بپردازید؟

اصلا. به نمودار سریع آن نگاه کنید.

حتی پس از کاهش تقریبا 20 ٪ ، هنوز هم در سطحی قیمت گذاری شده است که به آن نسبت P/E 31. 21 (بر اساس درآمد عملیاتی تعدیل شده) می دهد. این سطح بینی برای شرکتی است که سال گذشته فقط 2 ٪ درآمد خود را افزایش داده است و تحلیلگران انتظار دارند که آنها فقط با نرخ متوسط حدود 12. 5 ٪ در سال رشد کنند - و همه ما می دانیم که دورتر آنها پیش بینی می کنند ،تحلیلگران خوش بینانه تر تمایل دارند.

من فرض می کنم که پیش بینی 2 ساله گل سرخ فرض می کند که سطح اشتغال بالا خواهد ماند. اما اگر تورم سرسختانه در حاشیه شرکت ها به خوردن خود ادامه دهد و ما را به رکود اقتصادی بفرستد ، این درآمد می تواند به سرعت از 2020-2021 به سرعت به این رقم بازگردد.

نسبت P/E ADP برای دهه گذشته به طور متوسط 24. 81 بوده است. برای رسیدن به آن نسبت P/E ، که هنوز هم یک P/E حق بیمه خواهد بود ، باید زیر 169 دلار کاهش یابد ، هرچند که به طور قابل ملاحظه ای که یک سهام برتر است ، شایسته آن است.

اما حتی برای رکود اقتصادی برای کاهش قیمت ADP به آن محدوده ، رکود اقتصادی نمی شود. هنگامی که آخرین FED در پایان سال 2018 نرخ های خود را افزایش داد ، همانطور که از نمودار بالا مشاهده می کنید ، قیمت ADP به 125. 37 دلار کاهش یافته است ، قیمتی که به آن نسبت P/E 25. 23 داده است. نرخ ها دوباره در حال افزایش است و مانع نوع فاجعه ای است که باعث رکود سریع می شود. این به من می گوید هیچ راهی برای توجیه نسبت P/E فعلی ADP وجود ندارد. اما به خاطر داشته باشید که نسبت P/E دسامبر 2018. ما دوباره به آن باز خواهیم گشت.

ده ها سهام با کیفیت بالا اصلاح شده اند اما هنوز به شدت بیش از حد ارزش دارند

نمودارهای اکثر سهام فنی که می خواهید به آن خود داشته باشید بسیار شبیه به ADP است. به عنوان مثال ، Adobe (ADBE) دارای رتبه اعتباری A+ و یک تاریخچه طولانی دیگر برای عملکرد S& P 500 است. طی 6 ماه گذشته 29 ٪ کاهش یافته است ، که آن را به خوبی در قلمرو خرس قرار می دهد. اما ADBE هنوز نسبت P/E نسبت به 36 سال دارد ، اگرچه رشد سالانه درآمد آن در طی دو سال آینده فقط پیش بینی می شود 14. 57 ٪ باشد.

این فقط سهام فنی نیست که نمودارهایی مانند این دارند. من می توانم ده ها نمودار دیگر از سهام با کیفیت بالا را نشان دهم که الگوی مشابهی را نشان می دهند. BlackRock (BLK) قبلاً شاهد کاهش قیمت آن 17. 99 ٪ بود ، اما اگر نسبت P/E خود به سطح 15. 62 برگردد ، در آخرین باری که فدرال رزرو نرخ بهره را در سال 2018 افزایش داد ، می تواند 12 ٪ ضرر را به سرمایه گذاران بدهد.

Costco (هزینه) کمتر کاهش یافته است ، فقط در حدود 9 ٪ ، اما هنوز هم نسبت P/E 43. 40 دارد ، اگرچه درآمد آن فقط پیش بینی می شود با نرخ سالانه 11. 25 ٪ رشد کند.

شرکت مواد مخدر Abbott (ABT) ، یکی دیگر از اشرافی های سود سهام ، در حال حاضر شاهد کاهش قیمت آن بیش از 13 ٪ بود ، اما هنوز هم نسبت P/E 23. 76 دارد. پیش بینی می شود درآمد آن در سال آینده 7 ٪ کاهش یابد و حتی با پیش بینی های خوش بینانه تر برای سالهای بعد ، میانگین رشد درآمد سالانه آن احتمالاً فقط در جایی در حدود 8. 63 ٪ خواهد بود.

و در حالی که تعداد زیادی از سهام دیگر در S& P 500 وجود دارد که اگر فقط به شماره های فعلی آنها نگاه کنید ، ممکن است ارزش بهتری داشته باشد ، این سهام سهام حق بیمه خرید و فروش سرمایه گذاران می خواهند از طریق بازار خرس و برای آنها مالکیت داشته باشنددهه فراتر از آن.

همانطور که اغلب اتفاق می افتد ، وقتی من سهام بسیاری از سهام را می بینم که به نظر می رسد با ارزش به نظر می رسند ، همان سهام هستند که برای سه سال گذشته به نظر می رسد با ارزش به نظر می رسند اما قیمت های آنها نمی تواند از سطح آن برخاست. آنها را برای هر زمان قابل توجهی به نظر می رسد.

گروه T. Rowe Price (TROW) در آن دسته قرار می گیرد. پس از سالها نگاه کم ارزش ، قیمت آن در هنگام قفل شدن افزایش یافت ، فقط از ابتدای ژانویه 2022 26 ٪ از دست داد. Trow دوباره کم ارزش به نظر می رسد اما رفتار اخیر آن اعتقاد من را تأیید کرده است که در طی یک بازار گاو نر خشمگین هر سهام که خود را نداشته استقیمت به یک سطح بیش از حد ارزشمند است که می خواهید از آن جلوگیری کنید. سرمایه گذاران بزرگی که اطلاعات بسیار بیشتری نسبت به شما دارند از این سهام اجتناب کرده اند ، به همین دلیل به نظر می رسید که کم ارزش به نظر می رسند ، و به همین دلیل شما نیز باید.

متقاضیان جدید در لیست سهام هایی که به مراتب با قیمت بسیار بهتری به نظر می رسند ، در معاینه دقیق تر ، سهام هایی هستند که بسیار چرخه ای هستند ، یا در صنایع چالش برانگیز مانند بیمه های بهداشتی Cigna (CI) و CVS (CVS) صاحب Aetna ، رقیبان ردیف دوم هستند. در جاهایی که ترکیبی از تورم و افزایش مطالبات از طرف مشتریانی که با مشکلات بهداشتی روبرو هستند ، در طی این بیماری همه گیر را تحت الشعاع قرار می دهند.

سایر سهام ظاهراً با ارزش ، شرکت هایی هستند که به شدت چرخه ای هستند ، هنگامی که سهام فدی که دیگر محبوب نیستند ، سهام شرکت هایی که از رقبای خود خارج می شوند ، مانع مدل های پیری می شوند ، یا با بدهی بارگذاری می شوند و درآمد خود را از بین می برند. بازپرداختهایی که از پولی استفاده می کردند که باید به نوآوری محصولات جدید و رقابتی می رفتند.

بسیاری از شرکت ها با نسبت P/E نسبتاً متوسط نیز دارای تاریخچه رشد درآمد حتی متوسط تر هستند که انتظار نمی رود بهبود یابد.

ظاهراً وارن بافت با من موافق است. وی در نامه سالانه خود به سهامداران خود ، که این هفته گذشته منتشر شد ، به سرمایه گذاران گفت که هنوز هم با یک تن پول نقد نشسته است زیرا می بیند "اندکی که ما را در بازار سهام هیجان زده می کند" و "سهام ، آپارتمان ، مزارع ، نفتچاه ها ، هر چه ، "به لطف نرخ بهره پایین ، هنوز هم بسیار بالا هستند.

اکنون زمان آن رسیده است که از فروشگاه های ویندوز و تهیه لیست خرید بازار خرس استفاده کنید

به گفته این ، به دلایلی که همه ما خیلی خوب از آن آگاه هستیم ، کاملاً ممکن است که قیمت سهام همچنان در بقیه سال جاری و احتمالاً فراتر از آن سقوط کند.

اگرچه بسیاری از سهام که در S& P 500 برگزار می شود ، قیمت های آنها را با مقادیر دو رقمی کاهش داده اند ، اما S& P 500 به طور کلی هنوز با تصحیح معاشرت می کند ، که این کاهش تنها 10 ٪ است. تعداد زیادی کاتالیزور وجود دارد که می توانند آن را 10 ٪ یا بیشتر کاهش دهند.

این بازار با چالش های رو به رشد روبرو است ، حتی جنگ ویرانگر در اروپا را کنار می گذارد - که من به سختی می توانم انجام دهم ، زیرا قلب من از آنچه که مردم قهرمانانه اوکراین مجبور به رنج می برند ، پاره می شود. تورم در سطحی است که فقط ما افراد قدیمی که در دهه 1980 مشغول کار بودند ، به وضوح به یاد می آوریم. و آنچه ما افراد قدیمی نیز به یاد می آوریم این است که وقتی تورم افزایش می یابد ، شرکت ها حاشیه های خود را می بینند. آنها برای حفظ کارمندان و افزایش قیمت فقط برای تأمین هزینه های خود باید دستمزد خود را افزایش دهند. اگر این کار را نکنند ، آنها افرادی را آتش می زنند که می توانند اقتصاد را به رکود اقتصادی سوق دهند.

همه این بدان معناست که کاملاً ممکن است که ما یک بازار خرس را ببینیم ، احتمالاً شدید. و یک بازار خرس واقعی زمانی است که سرمایه گذاران می توانند شرکت های بسیار با کیفیت را خریداری کنند ، که ارزیابی آنها تاکنون آنها را با قیمت های جذاب از دسترس خارج کرده است. بشر

به همین دلیل است که من اکنون لیستی از بالاترین کیفیت سهام را که می خواهم بخرم و نگه دارم و قیمت های هدف را برای آنها با استفاده از ترکیبی از معیارهای ارزیابی و عقل سلیم خوب قدیمی تهیه می کنم ، تهیه می کنم.

ویژگی های سهام مورد نظر برای خرید در بازار خرس بعدی

این معیارهایی است که من هنگام تهیه لیست خرید خود اعمال می کنم:

• سهام باید نام های شناخته شده ای در S& P 500 باشد. سرمایه گذاری در شرکت های کمتر شناخته شده می تواند بسیار سودآور باشد ، اما نام های شناخته شده بهتر از نزدیک دنبال می شوند ، به طور فعال معامله می شوند و با گذشت زمان ادامه می یابد. من می خواهم از شرکت هایی که در صورت امکان می توانند توسط دیگران خریداری شوند ، جلوگیری کنم.

• سهام ، در حالت ایده آل ، باید سابقه عملکرد S& P 500 را در بسیاری از دوره های زمانی مختلف داشته باشد. من در حال حاضر سهام زیادی از Vanguard S& P 500 ETF (VOO) و کل بازار سهام Vanguard ETF (VTI) را در اختیار دارم ، بنابراین کل نقطه خرید این سهام با کیفیت بالا در یک بازار خرس بهتر است از این شاخص های بازار پیش رو باشد.

• تحلیلگران باید انتظار داشته باشند که سهام در طی دو یا سه سال آینده درآمد خود را با نرخ متوسط بیش از 10 ٪ افزایش دهد. اگر رکود اقتصادی داشته باشیم ، احتمالاً درآمدها کاهش می یابد ، بنابراین سهام هایی که با درآمد مورد انتظار بالاتر شروع می شوند ، حتی اگر مخازن اقتصاد و درآمد کاهش یابد ، احتمالاً سود بیشتری کسب می کنند.

• سهام منتخب باید سابقه رشد درآمد را طی یک دهه گذشته داشته باشد. من اعتقاد ندارم که آزمایش برگشت به همه پاسخ ها می دهد. در واقع ، اغلب می تواند بسیار فریبنده باشد. اما شرکتی که در طی این دهه گذشته با پول آسان در کسب درآمد مشکل داشته است ، احتمالاً هنگام بالا رفتن نرخ یا اقتصاد ، مشکل بیشتری خواهد داشت.

• سهام باید توسط شرکت هایی با اعتبار عالی و بدهی قابل کنترل صادر شود. من می خواهم از شرکت هایی که EPS خود را با استفاده از پول وام گرفته شده برای مصارف غیر تولیدی مانند سود سهام و بازپرداخت سهام حفظ کرده اند ، دوری کنم. شرکت هایی که بارهای بدهی سنگین دارند ، می بینند که وقتی این بدهی باید با نرخ بهره بالاتر مجدداً بازپرداخت شود ، درآمد را کاهش می دهند. شرکت هایی که بدهی زیادی دارند نیز برای ماندن در حلال مشکل بیشتری خواهند داشت زیرا تورم قیمت مواد اولیه و دستمزد کارمندان را بالا می برد.

• سهام انتخاب شده نباید چرخه ای باشد. من در زمان بندی بازار بو می کنم. من می خواهم بخرم و نگه دارم و مجبور نیستم از سهام و خارج از سهام پرش کنم. اگر فرصت خرید عالی دیگری را بدست آوریم ، می خواهم از پول نقد رایگان خود برای خرید سهام استفاده کنم ، می توانم یک یا دو دهه داشته باشم (اگر به اندازه کافی خوش شانس باشم که آن را طولانی زندگی کنم.)

• شرکت های صدور سهام باید کالاها یا خدماتی را که هنوز هم تقاضا هستند ، بفروشند. با نگاهی به نحوه عملکرد این شرکت ها در طول دوره های 2000 و 2008 آموزنده است. بنابراین استفاده از مغز من برای فکر کردن در مورد جهان اکنون است و در صورت داشتن پول بسیار کمتری برای خرج کردن ، چه کالاهایی یا خدماتی باید خریداری کنند.

• شرکت ها باید در مشاغلی باشند که طرح های گسترده ای که می توانم درک کنم. بسیاری از سهام که ممکن است بازده های خوبی را ارائه دهند ، از لیست من خارج هستند زیرا من توضیحات آنها را در مورد آنچه آنها می فروشند آنقدر غیرقابل درک است که ممکن است در سلسله مراتب نوشته شوند. بیشتر سهام نیمه هادی و بسیاری از سهام نرم افزاری مانند بسیاری از منابع مالی و صنعتی در این گروه قرار می گیرند. هنگامی که مدیران هنگام پرداختن به سرمایه گذاران ، مسائل فنی را گنگ می زنند ، ممکن است فکر کنید که می فهمید چه چیزی را خریداری می کنید ، اما بیشتر شما این کار را نمی کنید.

• سود سهام یک مزیت است ، اما تنها در صورت رشد درآمد. سود سهام جایگاه خود را در سرمایه گذاری من دارد ، اما در طی نوع فرصت خرید که ما بعد از بحران مالی یا در مارس 2020 دیدیم ، ترجیح می دهم سهام را خریداری کنم که می خواهند بهترین بازده کل را به من بدهند ، نه IBMS(IBM) یا AT & ts (t) آینده.

نحوه محاسبه قیمت بازار خرس واقع بینانه

با استفاده از معیارهای فوق ، پس از گذراندن زمان زیاد ، لیست کوتاهی از 12 سهام را ارائه دادم که به نظر می رسید اگر ما یک بازار خرس را تجربه کردیم ، ارزش سرمایه گذاری در آن را دارند.

اعتراف می کنم که مجبور شدم قبل از انجام این تحلیل ، سهام زیادی را که فکر کرده ام را رها کنم ، می خواهم در طول خرس بخرم زیرا آنها نمی توانند معیارهای غربالگری من را رعایت کنند. به طور خاص ، دو من از قبل متعلق به: Lowe's (Low) ، که آن را تقریباً به پایان روند غربالگری من تبدیل کرده اما به دلیل بار بدهی آن شکست خورده است ، و Hershey ، (HSY) که پیش بینی نمی شود با نرخ کافی درآمد رشد کندپیش رفتن.

تقریباً تمام 12 سهام موجود در لیست نهایی من در حال حاضر بسیار بالا هستند تا جالب باشند. بنابراین سؤال این بود که با چه قیمتی خرید خوبی می شوند؟

معمولاً من به میانگین نسبت 5- و 10 ساله P/E یک شرکت نگاه می کنم تا ایده ای از قیمت مناسب برای سهام را بدست آورم. اما بسیاری از بالاترین کیفیت سهام در S& P 500 در طی 2 سال گذشته چنین افزایش چشمگیر قیمت را تجربه کرده اند که میانگین P/Es طولانی مدت آنها تحریف شده است. این باعث می شود من در حال حاضر بخواهم از آن تکنیک استفاده کنم تا قیمت عادلانه را تخمین بزنم.

نسبت P/E یک شرکت در طول خرس کوتاه Tantrum 2018 به ما کمک می کند تا یک قیمت مناسب تعیین کنیم

بعد از اینکه فکر زیادی کردم ، من راهی بهتر برای تعیین اهداف قیمت برای سهام با کیفیت بالا که می خواهم در طی بازار خرس خریداری کنم ، پیدا کردم. من هر یک از 12 سهام را که نمایش داده ام ، گرفتم ، بررسی کردم که نسبت P/E آنها در دسامبر سال 2018 چه بوده است ، هنگامی که بازار پس از افزایش نرخ یک شبه خود به 2. 50 ٪ ، یک شیرجه بسیار کوتاه اما عمیق را تجربه کرد.

از آنجا که تورم و افزایش نرخ بزرگترین تهدید برای بازار فعلی است ، نحوه واکنش بازار در دسامبر سال 2018 ، که آخرین بار افزایش یافت ، باید برای پیشروی قیمت سهام بسیار مرتبط باشد.

سپس من نسبت به P/E Bear Market را با جدیدترین درآمدهای سهام چند برابر کردم یا اگر سال مالی آن در ماه دسامبر به پایان نرسید ، با توجه به مبلغ درآمد تحلیلگران برای درآمد سال آینده خود تخمین می زند. این قیمت بازار خرس را به من داد.

PayPal (PYPL) یکی از سهام بود که من نمی توانم از این طریق برای آن ارزش قائل باشم ، زیرا Pay P al در سال 2018 به حدی بود که به سختی متوجه تانتر سال 2018 شد.، بنابراین من از آن دوره از آن دوره برای محاسبه قیمت بازار خرس استفاده کردم.

در زیر نتایج این محاسبات را مشاهده می کنید.

اهداف قیمت بازار خرس برای 12 سهام برتر

داده های FactSet از طریق fastGraphs. com ؛محاسبات اضافی توسط نویسنده

تمام 12 این سهام در هنگام خرید با قیمت مناسب ، سرمایه گذاران زیادی را ارائه می دهند. همانطور که مشاهده می کنید ، در طی 10 سال گذشته همه آنها EPS خود را با نرخ بسیار بالاتر از S& P 500 رشد داده اند (داده های آنها را می توانید در خط اول جدول بالا مشاهده کنید.)

همه آنها به جز مواردی که دارای رتبه بندی جهانی S& P هستند ، رتبه بندی شده اند. اما این سهام بدون رتبه بندی مبلغ قابل کنترل بدهی بلند مدت را دارند.

این سهام تعداد کمی از بخش های مختلف را نشان می دهد. اندازه آنها از Mega Caps Microsoft (MSFT) ، Visa (V) و Nike (NKE) گرفته تا شرکت های بسیار کوچکتر و پرخاشگرانه تر در حال رشد است: نوشیدنی هیولا (MNST) ، استریس (STE) ، خط حمل و نقل Old Dominion (ODFL) ،و Signature Bank (SBNY) که درپوش بازار آنها بین 20 تا 45 میلیارد دلار است. بقیه سهام موجود در این لیست ، از جمله Intuit (Intu) و Estee Lauder (EL) دارای کلاه های بازار در جایی بین 85 تا 140 میلیارد دلار هستند.

اگرچه در یک مقاله واحد جایی برای ارائه جزئیات وجود ندارد ، اما من زمان قابل توجهی را برای خواندن در مورد هر یک از این شرکت ها قرار داده ام و می توانم به شما اطمینان دهم که هر یک از این سهام ارزش تحقیق بیشتر را دارد.

رکود شدیدی خواهد داشت تا بیشتر این سهام را کاهش دهد تا قیمت بازار را تحمل کند

اگر به نمودار بالا نگاه کنید ، می بینید که قیمت فعلی اکثر این سهام در حال حاضر بسیار بالاتر از قیمتی است که نسبت P/E را مانند آنچه که فقط سه سال پیش داشتند ، به آنها می دهد. سرمایه گذاران در حال حاضر عاشق این سهام هستند و این یک فروپاشی بازار بسیار ترسناک خواهد بود تا آنها را رها کنند. اگر آن نوع فروپاشی را بدست آوریم ، من قطعاً خریدار مایکروسافت هستم. اما من نفس نمی کشم.

من در مقاله اخیر خود چندین نقطه ورود متفاوت برای مایکروسافت ارائه داده ام ، یکی از سهام برتر برای خرید در صورت خراب شدن بازار. بالاترین قیمت پیشنهادی ، که براساس تاریخ پیش بینی بیش از حد تحلیلگران مایکروسافت 269 دلار بوده است ، این قیمتی است که ممکن است ببینیم بازار همچنان به مبارزه ادامه می دهد. اما در حال حاضر من بیشتر به سهام خود علاقه مندم که قیمت آنها بیشتر جذاب باشد.

سهام برتر احتمالاً به خریدهای ارزش تبدیل می شود

Anthem (ANTM) ، ویزا و ADP در حال حاضر در سطحی قیمت دارند که اگر بازار به عنوان یک کل سر به سمت پایین باشد ، احتمالاً به آنها رسیده است. از این سه ، ADP ، که می توانید در بالا مشاهده کنید ، مورد علاقه من است.

ADP خوب ترین این سهام است

ADP در درجه اول به عنوان یک شرکت خدمات حقوق و دستمزد شناخته می شود ، اگرچه همچنین "مدیریت مزایا ، مدیریت استعداد ، مدیریت منابع انسانی ، مدیریت نیروی کار ، بیمه ، بازنشستگی و خدمات انطباق" و همچنین HR برون سپاری برای مشاغل کوچک و متوسط را فراهم می کند. بدیهی است که وقتی اشتغال قوی باشد ، بهترین کار را خواهد کرد. اما حتی هنگامی که اشتغال سقوط کرد ، همانطور که در طول بحران مالی انجام شد ، ADP همچنان درآمد مثبت را به دست آورد.

ADP دارای جریان نقدی رایگان ثابت است

دلیل دیگری که من ADP را به ویزا و سرود ترجیح می دهم ، که دو سهام دیگر هستند که قیمت آنها در طی یک بازار خرس بیشتر به یک محدوده ارزش کاهش می یابد ، این است که نسبت به دو شرکت دیگر دارای جریان نقدی ثابت تر بوده است. جریان نقدی آزاد Anthem در سال گذشته 19 ٪ کاهش یافت و تحلیلگران انتظار دارند که سال آینده 15 ٪ دیگر را قبل از بهبودی کاهش دهد. با توجه به عدم اطمینان در مورد هزینه های مراقبت های بهداشتی و اثرات بهداشتی طولانی اپیدمی COVID ، سرود از ADP خطرناک تر است.

قیمت ADP/تاریخچه جریان نقدی رایگان

جریان نقدی آزاد ویزا از سرود سالم تر است ، اما نوسان دارد.

ADP سود سهام بسیار برتر را ارائه می دهد

ADP یک اریستوکرات سود سهام است که بازده سود سهام فعلی آن، حتی با قیمت متورم آن، 2. 04٪ است. ویزا فقط 0. 68 درصد است. Anthem از سال 2011 تنها سود سهام پرداخت کرده است، اگرچه بازدهی آن کمی بهتر از Visa با 1. 13٪ است. اما با این تاریخچه کوتاه سود سهام، اگر شرایط سخت شود، Anthem به احتمال زیاد سود سهام خود را کاهش می دهد.

اگر قیمت ADP به قیمت 172. 07 دلار در بازار خرسی کاهش یابد، سود تقسیمی پیش بینی شده آن در سال 2022 معادل 3. 86 دلار به ازای هر سهم، بازدهی 2. 24 درصدی به آن می دهد. با توجه به اینکه بازارهای نزولی از نظر تاریخی بسیار بیشتر از ریزش های کوتاهی که در سال های 2018 و 2020 شاهد بودیم دوام آورده اند، سود سهام بالاتر ADP حداقل تا زمانی که منتظر بهبودی بودید، مقداری بازده به شما می دهد. سود سهام ویزا در سال 2022 با قیمت نزولی آن همچنان فقط 81/0 درصد است.

انتخاب جایزه: PayPal در حال حاضر به سرمایه گذاران فرصت های مخاطره آمیزتری در بازار خرس ارائه می دهد

پی پال سابقه درآمدی بسیار کوتاهی دارد، نه رکورد بلندمدتی که من ترجیح می دهم ببینم. اما بر خلاف بقیه، در حال حاضر قیمتی دارد که می توان آن را قیمتی ارزشی در نظر گرفت.

PayPal تا به حال بهتر از این قیمت گذاری نشده است

اگرچه پی پال تنها از سال 2015 عمومی شده است، اما از اواخر دهه 1990 فعالیت خود را آغاز کرده است. من تجربه شخصی زیادی با آنها به عنوان یک مالک کسب و کار کوچک دارم که از سال 2005 از آنها برای پردازش ده ها هزار تراکنش استفاده کرده است. آنها همچنان به من خدمات بسیار مفیدتری نسبت به رقبا ارائه می دهند.

جریان نقدی قوی پی پال یک مزیت است

جریان نقدی آزاد آن نیز با نرخ چشمگیری رشد کرده است و در طول عمر کوتاه خود به عنوان یک شرکت سهامی عام به طور متوسط سالانه 19. 47 درصد رشد کرده است. پیش بینی می شود که با نرخ بالای 20 درصد در سال به رشد خود ادامه دهد.

نمودار سریع زیر به شما نشان می دهد که جریان نقدی رایگان PayPal در طول سال ها چگونه نوسان داشته است. به نظر من خوب است!

جریان نقدی رایگان سالم پی پال

تحلیلگران نرخ رشد سالانه 16 درصدی EPS هنوز هم پیش بینی می کنند که پس از تماس سه ماهه چهارم PayPal، آن را به یکی از معدود شرکت هایی با رتبه اعتباری A تبدیل می کند که همچنان به شدت در حال رشد هستند.

با این جریان نقدی ثابت، پی پال ممکن است به خوبی شروع به پرداخت سود سهام کند، به خصوص اگر پس از رها شدن توسط سرمایه گذاران رشد تهاجمی سعی در جذب سرمایه گذاران جدید داشته باشد.

بزرگترین ریسک پی پال، حرکت نزولی است

ریسکی که من با پی پال می بینم این است که ما اغلب می بینیم که وقتی سهام بسیار ارزشمند شده است ، همانطور که پی پال دارد ، ارزیابی آن می تواند بیش از حد جبران شود. بنابراین کاملاً ممکن است که قیمت پی پال ممکن است همچنان رو به کاهش باشد ، حتی اگر قبلاً 63. 7 ٪ از بالای ژوئیه 2021 خود را از 308. 53 دلار کاهش داده است. این امر به ویژه در صورتی که بازار به عنوان یک تانک کامل صادق باشد ، صادق است.

در کل ، پی پال هنوز هم مانند یک فرصت خرید جالب به من نگاه می کند. بعد از پایان یافتن تحقیقات برای این مقاله این آخر هفته گذشته ، من با احتیاط شروع کردم به خرید پی پال. من آن را از نزدیک تماشا می کنم تا ببینم آیا می خواهم بیشتر سرمایه گذاری کنم.

نتیجه گیری: اکنون زمان آماده شدن لیست خرید خود برای خرس بعدی است

فرصتی برای خرید سهام با کیفیت بسیار بالا با قیمت مناسب به ندرت ، تقریباً همیشه در یک بازار خرس شدید ، و با توجه به اینکه بازارهای کوتاه خرس های اخیر به طول انجامیده اند ، تهیه می شود.

به جز پی پال ، هیچ یک از 12 سهام با کیفیت عالی که معیارهای من را برآورده می کنند ، اکنون در سطحی قیمت گذاری نشده اند که باعث می شود آنها برای یک سرمایه گذار ارزشمند جذاب باشند. اما احساس می کنم که ما به بازاری می رویم که ممکن است صبر پاداش بگیرد.

بنابراین من قصد دارم هشدارهای قیمت را در نزدیکی قیمت بازار خرس این سهام قرار دهم. اگر آنها شروع کنند ، من به برآورد درآمد تحلیلگران نگاه می کنم. اگر آنها به طور اساسی تغییر نکرده اند - این اتفاق می افتد که اقتصاد شروع به تانک می کند - من می خرید.

ADP مورد علاقه من از همه این سهام است ، به خصوص برای مدت طولانی که ممکن است اقتصاد رکود کند. اما اگر یک بازار خرس نشان داده شود ، همه این سهام می توانند فوق العاده "برای همیشه خریداری می کنند".