مدیران هیئت مدیره چه شاخص های اقتصادی باید نظارت کنند؟

یک مقاله اخیر بررسی تجارت هاروارد ، مدیران هیئت مدیره مسائل سیاسی بیشتر به آن اهمیت می دهند ، اقتصاد را به عنوان شماره یک برای مدیران هیئت مدیره جهانی معرفی کردند. اقتصاد برای شرکت ها و سازمان های غیرانتفاعی و غیرانتفاعی بسیار مهم است. به عنوان مثال ، هنگامی که بیکاری بالایی وجود دارد ، تقاضا برای کالاها و خدمات بسیاری از شرکت ها کاهش می یابد و درآمد و سود کاهش می یابد. در عین حال افزایش تقاضا برای کمک به غیرانتفاعی مانند سنت وینسنت د پاول وجود خواهد داشت. همچنین ، وضعیت اقتصاد بر هزینه های پیش روی شرکت های انتفاعی و غیرانتفاعی تأثیر می گذارد. به عنوان مثال ، هنگامی که اقتصاد به خوبی پیش می رود و بازار مشاغل محکم است ، نرخ دستمزد با سرعت بیشتری نسبت به حد معمول افزایش می یابد. علاوه بر این ، شرایط اقتصادی بر نرخ بهره تأثیر می گذارد ، زیرا در صورت ضعیف تر بودن شرایط اقتصادی ، نرخ بهره پایین تر است.

بنابراین هر مدیر هیئت مدیره باید وضعیت فعلی اقتصاد و چشم انداز اقتصادی را درک کند. و در حالت ایده آل ، مدیران باید هر شاخص "پیشرو" مربوطه را ارائه دهند که هشدار پیشرفته در مورد تغییرات آینده در شرایط اقتصادی ، مانند مصوبات ساختمان در صنعت ساخت و ساز را ارائه می دهد. چگونه مدیران می توانند این درک اقتصادی را بدست آورند؟شروع خوب این است که به طور مرتب نشریات (یا وب سایت های مرتبط با آنها) مانند بررسی مالی استرالیا یا اقتصاددان ، که مسلماً مجله برتر اقتصاد و دارایی جهان است ، بخوانید. در این نشریات ، به شاخص های اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی ، نرخ بیکاری و تورم CPI مراجعه خواهید کرد. مدیران هیئت مدیره باید با این شاخص های اساسی اقتصادی و نحوه تفسیر آنها آشنا شوند.

تولید ناخالص ملی

بگذارید با تولید ناخالص داخلی شروع کنیم ، که مخفف تولید ناخالص داخلی است ، اندازه گیری ارزش کالاها و خدمات تولید شده در یک اقتصاد. این شامل ارزش افزوده همه صنایع اقتصاد ، مانند کشاورزی ، تولید و خدمات و همچنین فعالیت های دولتی با هزینه تأمین است. این شامل کالاها و خدمات تولید شده برای مصارف داخلی و صادرات است. این همچنین نشان دهنده درآمد ملی استرالیایی ها است ، زیرا ارزش افزوده در طول تولید کالاها و خدمات در دستمزد و سود منعکس می شود. تولید ناخالص داخلی استرالیا در حال حاضر حدود 1. 6 تریلیون دلار است که استرالیا را به اقتصاد G20 تبدیل می کند - یعنی. بزرگترین 20 اقتصاد در جهان - در پشت بسته در حدود 19 مکان. [1]

تولید ناخالص داخلی بدیهی است که یک شاخص بسیار مهم است زیرا این یک اندازه گیری مستقیم از قدرت اقتصاد است و بنابراین ممکن است یک شاخص "همزمان" در نظر گرفته شود. اهمیت تولید ناخالص داخلی توسط خزانه دار استرالیا ، در حال حاضر اسکات موریسون ، تأکید شده است و یک کنفرانس مطبوعاتی منظم برای همراهی با انتشار آن در هر سه ماه برگزار می کند. داده ها فقط بیش از دو ماه پس از پایان سه ماهه منتشر می شوند. به عنوان مثال ، داده های تولید ناخالص داخلی در ماه ژوئن ، که ماه های آوریل تا ژوئن را پوشش می دهد ، در اوایل ماه سپتامبر منتشر می شود. این بدان معنی است که تولید ناخالص داخلی یک شاخص اقتصادی به موقع نیست ، اگرچه جامع ترین است.

میزان رشد تولید ناخالص داخلی "واقعی" همان چیزی است که از آن به عنوان رشد اقتصادی یاد می شود. منظور ما این است که تولید ناخالص داخلی برای تورم تنظیم شده است. یعنی افزایش ارزش کالاها و خدماتی که به سادگی به دلیل تورم (یعنی قیمت های بالاتر و بدون تغییر در کیفیت یا ویژگی های کالا یا خدمات) حذف می شود. از نظر فنی ، برآوردهای تولید ناخالص داخلی واقعی به دلیل تکنیک آماری که برای ساخت آنها استفاده می شود ، به اندازه گیری حجم زنجیره ای تولید ناخالص داخلی گفته می شود. اقتصاد استرالیا نسبت به چهار چهارم منتهی به سه ماهه دسامبر سال 2015 ، به صورت فصلی تعدیل شده 3. 0 ٪ رشد کرد (شکل 1). این مورد توسط تحلیلگران به عنوان نرخ رشد "در طول سال" گفته می شود. با تنظیم فصلی ، منظور ما این است که دفتر آمار استرالیا (ABS) یک روش آماری را برای تنظیم داده های اصلی برای الگوهای فصلی مانند سنبله در هزینه های مصرف کننده که در دوره کریسمس رخ می دهد یا سطح پایین تر فعالیت که به طور معمول انجام داده است ، اعمال کرده است. در سه ماهه مارس (ژانویه تا مارس) به دلیل افرادی که در ژانویه تعطیلات می گذرانند رخ می دهد.

شکل 1: رشد تولید ناخالص داخلی ، در طول سال ، تنظیم فصلی ، اقدامات حجم زنجیره ای ، استرالیا

منبع: گربه ABS. نه5206. 0.

رشد تولید ناخالص داخلی اخیر استرالیا کمی زیر روند یا پایین تر از حد متوسط در نظر گرفته می شود. برای نشان دادن ، از سال 2000 ، رشد تولید ناخالص داخلی به طور متوسط کمتر از 3 ٪ در سال است ، اما در دو سال گذشته ، رشد به طور متوسط حدود 2. 5 ٪ در سال بوده است. این رشد زیر روند به این معنی است که نرخ بیکاری در مجاورت 6 ٪ باقی مانده است.

نوسانات تولید ناخالص داخلی و تغییر در نرخ رشد اقتصادی آنچه را که چرخه تجارت نامیده می شود ، تعریف می کند ، که اقتصاد آن به طور معمول از گسترش به اوج ، به رکود اقتصادی تا فرورفتگی حرکت می کند ، و سپس دوباره به بهبود و گسترش می پردازد. رکود غیررسمی و تا حدودی ناقص به عنوان دو چهارم متوالی رشد اقتصادی منفی (یعنی رشد تولید ناخالص داخلی) تعریف می شود. با این تعریف ، استرالیا آخرین بار در سال 1991 رکود اقتصادی داشت.

نرخ بیکاری

نرخ بیکاری ، که اغلب از آن به عنوان نرخ بیکاری در مطبوعات یاد می شود ، درصد نیروی کار بیکار است. نیروی کار مجموع افراد شاغل است ، چه تمام وقت یا پاره وقت و افراد بیکار ، که در حال حاضر کار نمی کنند و به طور جدی به دنبال کار هستند. یعنی تعریف بیکاری مربوط به این نیست که آیا کسی "در حال" است و کمک هزینه NewStart را دریافت می کند. نرخ بیکاری و سایر شاخص های مهم مانند نرخ اشتغال یا رشد شغل ، از داده های جمع آوری شده توسط ABS در بررسی ماهانه نیروی کار خود در حدود 26000 خانوار در سراسر استرالیا تخمین زده می شود.

نرخ بیکاری تمایل دارد به شدت در رکود اقتصادی و سایر دوره های رشد اقتصادی ضعیف افزایش یابد - یعنی. در جایی که هرگونه رشد شغل برای فراهم کردن مشاغل کافی برای شرکت کنندگان در بازار کار جدید ، مانند افراد ترک مدرسه یا مهاجران یا مهاجران مجدداً ، مانند زنانی که ممکن است از شغل خود استراحت کرده اند ، کافی نیست. به عنوان مثال ، نرخ بیکاری در رکود اقتصادی 1991 از حدود 6 ٪ قبل از رکود اقتصادی به بیش از 11 ٪ افزایش یافته است. و در طول بحران مالی جهانی (GFC) ، نرخ بیکاری به حدود 6 ٪ افزایش یافته است ، از حدود 4 ٪ قبل از بحران (شکل 2).

ممکن است توجه داشته باشید که ، حتی اگر نرخ بیکاری به سرعت افزایش یابد ، خیلی سریع کاهش نمی یابد ، به خصوص اگر بهبودی از رکود کند باشد. بعضی اوقات گفته می شود که "نرخ بیکاری در یک آسانسور بالا می رود اما روی پله برقی پایین می آید."

شکل 2: نرخ بیکاری ، تنظیم فصلی ، استرالیا

منبع: گربه ABS. نه6202. 0.

شاخص مهم دیگر نرخ مشارکت است که درصد جمعیت 15 ساله و بالاتر از آن در نیروی کار است. در حال حاضر حدود 65 ٪ است. نرخ مشارکت با گذشت زمان می تواند به طور قابل توجهی تغییر کند ، از جمله چرخه تجارت. هنگامی که شرایط اقتصادی قوی است ، به اصطلاح کارگران حاشیه ای به نام کار به بازار کار باز می گردند که به دنبال کار هستند. نمونه ای از یک کارگر متصل به حاشیه می تواند یک مادر در خانه باشد که در صورت وجود یک مورد مناسب ، ممکن است شغل پاره وقت را انجام دهد. میزان مشارکت در تفسیر تغییرات (یا عدم تغییر) در نرخ بیکاری مهم است. به عنوان مثال ، یک اقتصاد ممکن است رشد شغلی قوی را تجربه کند ، اما ممکن است نرخ بیکاری به همان اندازه که انتظار می رود کاهش یابد ، زیرا شرایط اقتصادی قوی می تواند کارگران جدید را به بازار تشویق کند.

داده های بیکاری و اشتغال توسط بانک ذخیره استرالیا (RBA) به دلیل به موقع بودن آنها ، در ماه پس از جمع آوری ، و پوشش جامع اقتصاد منتشر می شود. گفته می شود ، هر دو تولید ناخالص داخلی کمی دارند و ممکن است شاخص های "عقب مانده" در نظر گرفته شوند ، زیرا مشاغل بلافاصله سطح اشتغال را در پاسخ به تغییر تقاضا برای کالاها و خدمات خود تنظیم نمی کنند. به عنوان مثال ، ممکن است کارگران بلافاصله توسط شغلی که در رکود اقتصادی تلاش می کند ، رها نشوند. بحث خوب در مورد رابطه عقب مانده بین بازار کار و تولید ناخالص داخلی در بیانیه مه 2014 در مورد صندوق سیاست های پولی از فعالیت به بازار کار تأخیر دارد.

و همچنین داده های تولید ناخالص داخلی و نیروی کار ، RBA طیف گسترده ای از داده های اقتصادی ، داخلی و بین المللی را کنترل می کند تا توصیه هایی را که به هیئت RBA در مورد نرخ بهره ارائه می دهد ، اطلاع دهد. در تدوین توصیه های خود ، RBA دارای یک هدف تورم در ذهن است ، هدفی که با تعیین نرخ بهره سعی در دستیابی به آن دارد. بنابراین RBA تمام تلاش خود را می کند تا تمام داده های مورد نظر خود را تعیین کند - از جمله داده های مربوط به شاخص های اصلی مورد بحث در این یادداشت و همچنین مواردی از قبیل قیمت خانه ، رشد اعتبار و رشد تولید ناخالص داخلی در چین و ایالات متحده. دوره آینده تولید ناخالص داخلی ، بیکاری و تورم. هدف تورم RBA ، طبق توافق با دولت استرالیا ، RBA است که به تورم 2-3 ٪ در چرخه تجارت برسد.

تورم

تورم با درصد تغییر در شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) اندازه گیری می شود. این یکی از مهمترین شاخص ها برای نظارت است زیرا تأثیر عمده ای در نرخ بهره و هزینه های وام دارد. CPI بر اساس جمع آوری داده های قیمت برای یک "سبد" معمولی از کالاها و خدمات خریداری شده توسط خانوارهای استرالیا ، سه ماهه توسط ABS محاسبه می شود. از جمله موارد دیگر ، مواردی با قیمت های بی ثبات مانند قیمت سوخت ، بازپرداخت وام و موز را شامل می شود. به یاد بیاورید که چگونه سیکلون یاسی قیمت موز را به طور انبوه افزایش داد و RBA به دلیل این امر مجبور شد از طریق CPI افزایش یابد. به دلیل وجود وسایل فرار در سبد CPI ، RBA تخمین تورم CPI را با اقدامات به اصطلاح هسته یا اساسی تورم-میانگین و میانگین وزنی کوتاه-که به طور کلی ، موارد فرار را از محاسبه خارج می کند ، مکمل می کند.

اگر تورم به نظر برسد از محدوده هدف 2-3 ٪ RBA خارج می شود ، RBA معمولاً نرخ بهره را افزایش می دهد. هنگامی که تورم در داخل یا زیر محدوده هدف قرار می گیرد ، نرخ بهره را کاهش می دهد و شرایط اقتصادی ضعیف بود. RBA می تواند تولید ناخالص داخلی و بیکاری را در تعیین سیاست های پولی در نظر بگیرد و محدود به نگرانی در مورد هدف تورم نیست. در حالی که هدف مهم است ، با داشتن آن ، بنابراین می توان از طریق چرخه تجارت به دست آورد و لازم نیست که در هر چهارم حاصل شود ، انعطاف پذیری زیادی را برای RBA فراهم می کند. به عنوان مثال ، اگر RBA فقط به تورم اهمیت می داد ، اگر تورم بیش از 3 ٪ باشد ، بلافاصله نرخ بهره را به میزان بسیار بالایی افزایش می دهد ، اما اگر RBA نگران عواقب بیکاری باشد ، ممکن است این افزایش کوچکتر باشد. این ممکن است یک مسیر تدریجی تر به سمت هدف تورم را بپذیرد تا کمتر افراد بیکار شوند.

رژیم هدفمند تورم ، که از اواسط دهه 1990 آغاز شد (در ابتدا به طور غیر رسمی) بسیار موفق بوده است. تورم در استرالیا به طور متوسط بسیار پایین تر از دو دهه قبل معرفی شده است (شکل 3).

شکل 3: تورم CPI ، رشد در طول سال در CPI ، تنظیم فصلی ، استرالیا

منبع: ABS ، گربه. نه6401. 0.

بحث هیئت RBA در وزن گیری تورم ، بیکاری و خطرات خارجی برای اقتصاد (به عنوان مثال رکود در چین) در صورتجلسه جلسات ماهانه RBA ، که دو هفته پس از جلسه منتشر می شوند ، خلاصه می شود. منابع خوب دیگر برای درک تفکر RBA ، بیانیه سه ماهه در مورد سیاست های پولی و سخنرانی های گاه به گاه مقامات RBA مانند فرماندار گلن استیونز است که مشهور به رشد قیمت خانه "دیوانه" سیدنی در سخنرانی 2015 در بریزبن اشاره داشت.

فصل های چشم انداز اقتصادی در بودجه های فدرال و ایالتی و به روزرسانی های اواسط سال نیز مفید است ، اگرچه کمتر از تفسیر RBA است. بانک ها و شرکت های مشاوره همچنین تجزیه و تحلیل اقتصادی محدوده ای را برای مشتریان و مصرف عمومی خود ارائه می دهند ، و مفسران مانند Saul Eslake ، Chris Richardson ، Bill Evans ، Shane Oliver و Paul Bloxham ، که نام آنها چند است ، ارزش دنبال کردن دارند. تجزیه و تحلیل اقتصادی زیادی در آنجا وجود دارد. هنگامی که اصطلاحات کلیدی را می دانید ، به خوبی می توانید درک کنید که اقتصاد در حال تغییر در شرکت یا سازمان شما چگونه تأثیر می گذارد.

شاخص های دیگر

در این یادداشت چندین شاخص اساسی اقتصادی مورد بحث قرار گرفته است که مدیران هیئت مدیره باید به آنها توجه کنند ، یعنی تولید ناخالص داخلی ، داده های نیروی کار مانند نرخ بیکاری و رشد اشتغال و تورم CPI. تولید ناخالص داخلی و تورم CPI شاخص های همزمان وضعیت اقتصاد هستند ، در حالی که داده های نیروی کار اغلب شاخص های عقب مانده در نظر گرفته می شوند ، زیرا حرکات در آنها می تواند حداقل یک چهارم حرکات در تولید ناخالص داخلی را تاخیر کند.

مدیران همچنین باید خود را از شاخص های پیشرو مربوطه آگاه کنند. مدیران علاقمند به درک چشم انداز آینده در سراسر اقتصاد به داده های اعتماد به نفس در تجارت علاقه مند هستند و بررسی تجارت NAB به طور معمول قابل اطمینان ترین در سطح ملی است.

شاخص های کلان اقتصادی در سطح اقتصاد باید توسط شاخص های مربوط به صنعت خاص که شرکت یا سازمان در آن فعالیت می کند ، تکمیل شود ، به ویژه هر شاخص اصلی که برخی از هشدار قبلی در مورد شرایط آینده در صنعت خاص را ارائه می دهد. برخی از نمونه های دیگر شاخص های مرتبط در زیر آورده شده است.

• یک تفرجگاه هتل می تواند به داده های ABS و تحقیقات گردشگری استرالیا در مورد تعداد بازدید کنندگان داخلی و بین المللی و الگوهای هزینه و همچنین نرخ ارز ، و همچنین نرخ ارز ، که از اهمیت ویژه ای برای هرگونه صادر کردن مشاغل به خارج از کشور برخوردار یا واردات است ، نگاه کند.
• یک هیئت مدیره مدرسه خصوصی می تواند داده های مربوط به عملکرد بازار سهم و اعتماد به نفس مصرف کننده را رصد کند زیرا ممکن است شاخص های اصلی ظرفیت والدین برای پرداخت هزینه های مدرسه و جلوگیری از پرداخت عقب افتادگی در پرداخت ها باشد.
• یک شرکت در صنعت ساخت و ساز باید داده های مصوبات ساختمان را در نظر بگیرد که این یک شاخص اصلی فعالیت ساخت و ساز است.
• مشاغلی که در آن کارکنان بسیاری از سفرهای بین المللی یا بین المللی را انجام می دهند باید به قیمت نفت - که در حال حاضر در سطح بسیار پایین است - توجه کنند زیرا این تأثیر عمده در هزینه پرواز است.

به طور خلاصه ، مدیران هیئت مدیره می توانند با توجه به داده های اقتصادی مربوطه ، از صنعتی که در آن فعالیت می کنند و فرصت ها و خطرات آینده را درک کنند ، درک بهتری داشته باشند. منابع زیادی در دسترس است که می تواند به کارگردانان کمک کند تا این کار را انجام دهند ، و برخی از موارد پیشنهادی برای شروع در زیر ذکر شده است.

منابع

بسته نمودار RBA ، که یک منبع مرجع عالی از آمار اقتصادی است ، چه داخلی و چه بین المللی: http://www.rba. gov.au/chart-pack/index.html

اطلاعات RBA در مورد خط مشی پول از جمله دقایقی هیئت مدیره و بیانیه در مورد سیاست پولی: http://www.rba. gov.au/monetary-policy/

بودجه دولت استرالیا ، از جمله چشم انداز اقتصادی: http://www.budget. gov.au/

Gene Tunny یک مشاور متخصص در مدیریت مؤثر و اقتصاد اصلی ، ماهر است.