رشد انفجاری کریپتو به بانکداری سایه دامن می زند. سگهای نگهبان اجازه میدهند هرج و مرج تشدید شود

این مقاله بیش از 1 سال پیش منتشر شده است. برخی از اطلاعات ممکن است دیگر فعلی نباشند.

به جای تعیین قوانین اساسی برای ارزهای دیجیتال، بانک های مرکزی و تنظیم کننده ها در بحث های فلسفی درباره نحوه بهترین طبقه بندی این بخش با رشد سریع غرق شده اند. Kin Cheung / مطبوعات کانادا

بیت کوین تازه شروع کار بود و هر هفته که می گذرد دنیای تاریک ارزهای دیجیتال همچنان به محبوبیت خود ادامه می دهد. برای بسیاری از سرمایه گذاران، ترس از دست دادن در حال حاضر بسیار جدی است.

تنها در ماه گذشته، دو تا از بزرگترین صندوق های بازنشستگی کانادا سرمایه گذاری در کسب وکارهای رمزنگاری را اعلام کردند. یک مدیر پول کانادایی بازاریابی سرمایه گذاری های رمزنگاری شده را برای حساب های پس انداز بازنشستگی آغاز کرده است. و Mastercard شراکتی را اعلام کردند که به بازرگانان و بانک ها امکان داد و ستد و پردازش پرداخت های دارایی های کریپتو را در سراسر شبکه جهانی خود می دهد.

اکنون بیش از ۲ تریلیون دلار آمریکا در دارایی های کریپتو در سطح جهان سرمایه گذاری می شود، که بیشتر از کل مبلغی است که توسط صندوق های مشترک کانادا و صندوق های قابل معامله در مبادلات مدیریت می شود. در اواخر اکتبر، بیت کوین و دارایی خواهرش، اتریوم، هر دو قیمت های رکوردی را به نام خود ثبت کردند و بازگشت های حاصل از فروش شدید خود را در بهار امسال محدود کردند.

با وجود همه پیشرفت ها، به نظر می رسد که نگهبانان سیستم مالی جهانی به سختی متوجه آن شده اند. به جای تعیین قوانین اساسی برای این بخش در حال رشد سریع، بانک های مرکزی و تنظیم کننده ها در بحث های فلسفی در مورد نحوه بهترین طبقه بندی رمزنگاری - به عنوان یک امنیت، یک ارز یا یک کالا- گرفتار شده اند.

از آنجا که آنها نمی توانند تصمیم بگیرند، بسیار کمی اجرا شده است. در همین حال، صنعت فقط شاخک های بیشتری را در حال رشد است. ETF های کریپتو این بخش را برای سرمایه گذاران خرد خوشایندتر کرده اند و کمپین های بازاریابی انبوه جذابیت آن را گسترش می دهند. Crypto.com، یک صرافی، اکنون یکی از حامیان اصلی مسابقات فرمول 1 است و FTX، صرافی دیگر، تبلیغی را برای پخش در سوپر باول بعدی خریداری کرده است. آنچه قبلاً یک نمایش فرعی بود در آستانه تبدیل شدن به یک طبقه دارایی قانونی تر است.

برخی از رگولاتورهای اوراق بهادار با احساس گسترش، زنگ خطر را در مورد جنبه تاریک این بخش به صدا درآورده اند. گری جنسلر، کارشناس رمزارز که اکنون کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را اداره می کند، در اواخر تابستان امسال یک کمپین رسانه ای راه اندازی کرد تا به سرمایه گذاران هشدار دهد که صنعت مملو از کلاهبرداری، کلاهبرداری و سوء استفاده است.

با این حال ، آژیرها برای تحریک جریان پول به دارایی های رمزنگاری اندکی انجام داده اند. هرچه بیشتر سرمایه گذاری شود ، شانس دستیابی به هدف نهایی بشارتگران خود بهتر می شود: ساختن یک سیستم مالی موازی تحت پرچم مالی غیر متمرکز یا Defi. رویای این است که مردم را از استبداد واسطه های مالی آزاد کنیم. یکی از دارایی های اصلی Defi ، Stablecoins ، این امکان را دارد که از بانکهای مرکزی قدرت را از بین ببرد - به همین دلیل آنها کانون گزارش جدید گروه کار رئیس جمهور ایالات متحده در بازارهای مالی هستند که روز دوشنبه منتشر شد و خواستار تنظیم آنها شد. روشی مشابه با بانک ها.

برای این منظور ، Coinbase ، یک مرکز اصلی ایالات متحده ، قبلاً سعی در راه اندازی سکویی داشت که از دارایی های رمزنگاری برای ساخت وام استفاده می کند. در حال حاضر برنامه های آن توسط SEC رد شد ، اما اگر دیده بان مراقب نباشد ، بخش رمزنگاری به زودی می تواند مانند یک سیستم بانکی سایه ای به نظر برسد - که دقیقاً همان چیزی است که تنظیم کننده ها هشدار داده اند پس از رسیدن به جهانی 2008 ، خطر مهم سیستمیک بعدی را ایجاد می کنندبحران مالی تحت کنترل.

تاکنون ، بانک های مرکزی پتانسیل Crypto را پایین آورده اند. در ماه مه ، بانک کانادا عموماً از هرگونه تهدیدی برای دستور مالی جهانی رد می شد. BOC در بررسی سالانه سیستم مالی خود نوشت: "علی رغم محبوبیت روزافزون آنها ، این بازارها در کانادا از اهمیت سیستمی برخوردار نیستند ، نه به عنوان یک کلاس دارایی و نه به عنوان یک ابزار پرداخت.""در حالی که این سرمایه گذاری ها مورد توجه رسانه ها قرار گرفته اند ، ردپای آنها نسبت به اندازه بازار مالی اندک است."

با این حال ، بخش رمزنگاری از آن زمان به شدت دوباره به عقب برگشته است و هر چه نگهبانان طولانی تر منتظر تحمیل قوانین هستند ، احتمال ناراحتی بیشتر می شود.

برای این منظور ، کانادا تجربه ای دارد. اتاوا سالها از امانت های درآمدی غفلت کرد و سرمایه گذاران عاشق آنها شدند زیرا اعتماد بسیاری از جریان های نقدی خود را مستقیماً به Unitholders پرداخت می کردند - یک حفره ای که به آنها اجازه می دهد تا مالیات شرکت ها را دامن بزنند.

تا سال 2006 اعتماد درآمد به حدی محبوب شده بود که برخی از بزرگترین شرکت های کانادا ، از جمله Telus Corp. ، در نظر داشتند که به اعتماد تبدیل شوند. با از بین رفتن اوضاع ، وزیر فقیر دارایی فدرال ، جیم فلارتی مجبور شد غافلگیر کننده بدنام هالووین خود را که بیشترین امانت را غیرقانونی کرده است ، تحویل دهد و ارزش های آنها را در بورس اوراق بهادار تورنتو ارسال کند.

با Crypto ، چین قبلاً با ممنوعیت تجارت این دارایی ها به طور کلی اقدامات شدیدی را انجام داده است. اما در بیشتر جاهای دیگر ، بانک های مرکزی و نگهبانان به آرامی در حال تردد هستند. لری اشتاین ، شریک زندگی در Osler ، Hoskin & Harcourt LLP که متخصص در دارایی های دیجیتال و blockchain است ، گفت: "هنوز مشخص نیست که رمزنگاری چیست و چگونه باید تنظیم شود.""این یک چالش برای رمزنگاری در سراسر جهان بوده است."

Crypto همچنین به عنوان یک شبکه جهانی ظاهر شده است ، به این معنی که مقررات نیاز به همکاری بین المللی دارد.

همچنین در کشورهای جداگانه مسائل سرزمینی وجود دارد. در کانادا ، بانک مرکزی ، دفتر سرپرست مؤسسات مالی (OSFI) و تنظیم کننده های اوراق بهادار استانی همه در جنبه های مختلف مقررات حرفی دارند. از این تعداد ، کمیسیون اوراق بهادار انتاریو تنها کسی است که تاکنون با نیاز به CryptoExchanges برای ثبت نام در تنظیم کننده یا تعطیل شدن ، موضع محکمی دارد.

رئیس OSC و رئیس اجرایی گرانت وینگو در مصاحبه ای گفت: "در یک مقطع زمانی خاص ، ما این علاقه خرده فروشی فوق العاده ای را دیدیم که واقعاً منفجر شد.""ما به عنوان یک تنظیم کننده حفاظت از سرمایه گذار احساس کردیم ، و همچنین مسئولیت خود را برای کمک به نوآوری معقول ، که باید قدم برداریم ، در نظر داریم."

OSC یک راه حل جدید برای بحث و گفتگو بی پایان درباره ماهیت دارایی های رمزنگاری ارائه داد. OSC به جای تمرکز روی دارایی زیربنایی ، تعیین کرد که رابطه بین یک بستر رمزنگاری و یک سرمایه گذار را می توان "قرارداد رمزنگاری" در نظر گرفت و بنابراین به عنوان یک امنیت تنظیم می شود. به دلیل این راهپیمایی ، OSC احساس راحتی کرد که اولین بیت کوین ETF در سال جاری را تأیید کند.

آقای وینگو گفت ، هدف واقع بین است. سرمایه گذاران قبلاً از صرافی های مرموز مانند Quadriga برای خرید و فروش دارایی های رمزنگاری استفاده می کردند. OSC می خواست آنها را به فضاهای ایمن تر تبدیل کند. وی گفت: "مشتریان در سکوهای تنظیم شده 100 درصد بهتر هستند."

با این حال او همچنین معتقد است که برای مبارزه با ارتقاء بی پایان Crypto به عنوان سرمایه گذاری نهایی باید کارهای بیشتری انجام شود. وی گفت: "این صریح در همه جا است.""رسیدن به ریشه آن به عنوان یک تنظیم کننده اوراق بهادار بسیار دشوار است."وی همچنین اذعان کرد که مقررات یک شمشیر دو لبه است زیرا شرکت های رمزنگاری هم اکنون رعایت خود را با قوانین OSC به بازار عرضه می کنند ، و این صنعت را به نظر می رسد برای سرمایه گذار متوسط.

OSFI ، تنظیم کننده بانکی کانادا ، از اظهار نظر در مورد این داستان خودداری کرد ، اما پیتر روتلژ ، سرپرست تازه منصوب شده در ماه سپتامبر سخنرانی کرد که خاطرنشان کرد که این سازمان در حال استفاده از تحلیل بانک کانادا است تا سازگار شود "چگونه ممکن است ما صدا و اساس موسسات مالی را ارزیابی کنیم. اگر پول دیجیتال تکثیر شود. "

در حال حاضر آسمان در حال سقوط نیست ، و نگهبانان مالی کانادا طی 15 سال گذشته ثابت کرده اند که می توانند سیستم را ایمن نگه دارند.

اما نشان دادن برخی از فوریت ها نیز لازم است. بازارهای مالی سابقه ای برای اجازه نوآوری دارند که دوره خود را طی می کند ، سپس سالها را صرف تمیز کردن ظروف سرباز یا مسافر پس از آتش سوزی می کند-همانطور که در مورد مشتقات بدون نسخه در طول بحران سال 2008 اتفاق افتاد.

زیرساخت های اساسی بازار رمزنگاری ، blockchain ، اساساً سیستم مالی را تغییر می دهد. و دقیقاً مانند انقلاب رسانه های اجتماعی طی یک دهه گذشته ، بازیکنان جدید نوآوری و روش بهتری برای انجام کارها را وعده می دهند-اما نمی توان آنها را خیلی طولانی به دست آورد.

فیس بوک یک بار قول داده بود که جوامع را گرد هم آورد. امروز این نقش اساسی در جدا کردن آنها دارد. همین مسئله نمی تواند برای سیستم مالی که هر جنبه ای از زندگی ما را لمس می کند اتفاق بیفتد.

وقت شما ارزشمند استخبرنامه برتر کسب و کار را به راحتی صبح یا عصر به صندوق ورودی خود تحویل دهید. امروز ثبت نام کنید .