تجارت فرکانس بالا (HFT): تاریخچه ، اصول ، حقایق ، ویژگی ها و موارد دیگر

تجارت فرکانس بالا زیر مجموعه ای از تجارت الگوریتمی است و توسط الگوریتم های معاملاتی با فرکانس بالا اجرا می شود. قلب یا هسته HFT ترکیبی از: سیستم های رایانه ای با سرعت بالا و خوراک داده در زمان واقعی است (که معاملات را به سرعت ردیابی می کند).

در پایان این مقاله ، شما از دانش مفیدی در مورد تجارت فرکانس بالا ، الگوریتم های تجارت فرکانس بالا و موارد دیگر مجهز خواهید بود.

این مقاله شامل:

تجارت فرکانس بالا چیست؟

معاملات فرکانس بالا یک روش معاملاتی در بورس سهام برای قرار دادن و اجرای بسیاری از سفارشات تجاری با سرعت بسیار بالا است. از نظر فنی ، تجارت فرکانس بالا از الگوریتم های HFT برای تجزیه و تحلیل چندین بازار و اجرای سفارشات تجاری به سودآورترین روش استفاده می کند.

یک معامله گر با فرکانس بالا از نوآوری های پیشرفته فن آوری برای سریعتر از هر کس دیگری در بازار استفاده می کند. با این اطلاعات ، معامله گر قادر است با الگوریتم های معاملاتی با فرکانس بالا ، سفارش معاملات را با نرخ سریع اجرا کند.

همكاری كاری برای تسهیل دسترسی به چنین اطلاعات سریع و همچنین اجرای سریع معاملات است.

از این گذشته ، با تمام استراتژی های معاملاتی و تجزیه و تحلیل قوی خود ، چه چیز دیگری می تواند باقی بماند؟

خوب ، پاسخ فرکانس بالای تجارت است زیرا از فرکانس که تعداد معاملات در یک بازه زمانی خاص انجام می شود ، مراقبت می کند. فرکانس بالا انتخاب می شود زیرا تجارت را با سرعت بالا تسهیل می کند و یکی از عوامل مؤثر در حداکثر رساندن سود برای یک معامله گر است.

تجارت فرکانس بالا چگونه کار می کند؟

تجارت فرکانس بالا عمدتا یک بازی تأخیر (Tick-to Trade) است ، که اساساً به این معنی است که استراتژی شما چقدر سریع به داده های بازار ورودی پاسخ می دهد.

شرکت "Bleeding Edge" در واقع از تأخیر در سطح میکرو ثانیه یا حتی زیر میکروس ثانیه (تجارت فرکانس فوق العاده بالا) با سخت افزار جدیدتر ، پیشرفته و سفارشی صحبت می کند.

به طور قطع ، در 20 سال گذشته ، تفاوت بین آنچه خریداران می خواهند بپردازند و فروشندگان می خواهند پرداخت شوند ، به طرز چشمگیری کاهش یافته است. یکی از دلایل این امر افزایش دقت است. HFT همچنین نقدینگی بیشتری را به بازار اضافه کرده و باعث افزایش گسترش پیشنهادات می شود.

سفارشات معاملات فرکانس بالا

معاملات فرکانس بالا شامل چهار نوع سفارش HFT است و ما در اینفوگرافیک زیر یکسان است.

با حرکت به جلو ، اجازه دهید نگاهی به تاریخ و حقایق جالب HFT بیندازیم.

سابقه تجارت فرکانس بالا

جالب اینجاست که پدیده تحویل "اطلاعات سریع" به قرن هفدهم باز می گردد.

• قرن هفدهم - با استفاده از فناوری ، ناتان مایر روچیلد از پیروزی دوک ولینگتون بر ناپلئون در واترلو قبل از دولت لندن اطلاع داشت.
• قرن نوزدهم - گفته می شود که جولیوس روتر ، بنیانگذار تامسون رویترز ، در قرن نوزدهم از ترکیبی از فناوری از جمله کابل های تلگراف و ناوگان کبوترهای حامل برای اجرای یک سیستم تحویل خبری استفاده کرد. به این ترتیب ، اطلاعات قبل از هر کس دیگری به جولیوس روتر رسید.
• 1983-NASDAQ تجارت الکترونیکی تمام عیار را معرفی کرد که باعث شد تجارت فرکانس بالا مبتنی بر رایانه به تدریج در مرحله پیشرفته خود توسعه یابد.
• 2000s - در اوایل دهه 2000 HFT کمتر از 10 ٪ از سفارشات سهام را به خود اختصاص داد ، اما این به سرعت رشد کرده است.
• 2001 - تا سال 2001 ، HFT مدت چند ثانیه اعدام داشت که بیشتر بهبود می یافت.
• 2005 تا 2006 - بین سالهای 2005 و 2009 ، طبق گفته NYSE ، حجم معاملات فرکانس بالا 164 ٪ رشد داشته است.
• 2010 - تا سال 2010 ، این به میلی ثانیه کاهش یافته بود و بعداً در سال به میکرو ثانیه رفت.
• 2012 - و متعاقباً ، هر تجارت در سال 2012 شروع به اعدام در نانو ثانیه کرد.

حقایق در مورد تجارت فرکانس بالا

تاخیر

سرعت چیزی نیست که به اندازه اهمیت به تأخیر کم ارزش داده شود. تأخیر به معنای زمان لازم برای سفر به مقصد خود است. از این رو ، تأخیر کم ارزش از تأخیر کم (یا سرعت بالا) مهمتر شده است.

سرعت

به گفته بلومبرگ ، سرعت هنوز هم مهم است ، اما داخلی است ، نه خارجی. HFT سنتی به معنای مدت کوتاهی بین سفارش به بازار و توانایی شما در استفاده از آن بود. این امر عمدتاً از تأخیرهای انتقال خارجی تشکیل شده بود ، بنگاهها به سرعت یاد گرفتند که زمان تصمیم داخلی خود را آنقدر سریع انجام دهند که برای نتیجه ناچیز باشد.

تصمیم گیری

زمان تصمیم گیری داخلی به تصمیم گیری در مورد بهترین تجارت می رود تا تجارت حتی پس از اولین کسی که تجارت را انتخاب می کند ، بی ارزش نشود. از آنجا که تجارت فرکانس بالا با توجه به جنبه های مختلف بسیار بی نظیر است ، بدیهی است که می خواهید بدانید چه ویژگی هایی را به این ترتیب ایجاد می کند.

ساخت بازار

معاملات فرکانس بالا تجارت خود را به عنوان "ساخت بازار" توصیف می کند. هر بازار ساز با نمایش خرید و فروش برای تعداد مشخصی از اوراق بهادار کار می کند. به محض دریافت سفارش از یک خریدار ، سازنده بازار سهام خود را از خود می فروشدموجودی خود را داشته باشید و ترتیب را تکمیل کنید. در نتیجه ، این فرایند نقدینگی در بازار را افزایش می دهد. از این رو ، به عنوان استراتژی ساخت بازار شناخته می شود.

نشان

دقت سیگنال ها (سیگنال های خرید/فروش) مهم است زیرا اگر سیگنال ها به درستی منتقل نشوند ، سود به سرعت به ضرر تبدیل می شود. بنابراین ، HFT اطمینان می دهد که هر سیگنال به اندازه کافی دقیق است تا بتواند تجارت را در چنین سرعت بالایی انجام دهد.

با تیک داده ها تیک بزنید

تغییرات داده های بازار باعث ایجاد سیستم های معاملاتی فرکانس بالا برای تولید سفارشات جدید در چند صد نانو ثانیه می شود. از این رو ، داده های جمع آوری شده می توانند از میلیاردها ردیف داده تشکیل شوند!

مکان یابی

این به معنای یافتن رایانه های متعلق به تجارت فرکانس بالا و معامله گران اختصاصی در همان محوطه ای است که سرورهای رایانه ای یک مبادله در آن قرار دارند. از این رو ، محل کار همزمان با سرورهای با کارایی بالا امکان دسترسی سریعتر در بازار را فراهم می کند.

کلاسهای دارایی

بنگاه های تجاری اختصاصی با فرکانس بالا در سهام ، معاملات آتی ، اوراق قرضه ، گزینه ها ، FX و غیره تجارت می کنند. HFT از هرجای دیگر و در هر نقطه از زمان ، بنابراین ، آن را به گزینه ای برای تجارت FX تبدیل می کند.

سیستم های سطح بالا

فقط ماندن در بازی با فرکانس بالا نیاز به نگهداری و به روزرسانی های مداوم دارد تا از خواسته ها پیروی کند. برای این اتفاق ، بانکها و سایر موسسات مالی ثروت را برای توسعه سخت افزار رایانه ای و موتورهای اجرا در جهان سرمایه گذاری می کنند.

جوانب ماهر

متخصصان تجارت فرکانس بالا به طور فزاینده ای تقاضا هستند و جبران خسارت بالایی را درو می کنند. پایه محکم در تئوری و عمل مالی و علوم کامپیوتر پیش نیازهای مشترک برای اجرای موفقیت آمیز محیط های با فرکانس بالا است.

عالی! با پیشروی ، اجازه دهید ویژگی های داده های با فرکانس بالا را بررسی کنیم.

ویژگی های داده های فرکانس بالا

با ادامه مسابقه به صفر تاخیر ، داده های فرکانس بالا ، یک مؤلفه اصلی در HFT ، تحت اسکنر محققان و Quants در بازارها باقی می ماند.

با برخی از ویژگی ها/ویژگی های داده های با فرکانس بالا ، درک با توجه به سمت تجارت بسیار بهتر است. داده های درگیر در HFT دقیقاً مانند داده های درگیر در هر نوع تجارت نقش مهمی دارند.

با بینش عمیق در مورد داده های HFT ، شما می توانید جنبه فنی کار تجارت با فرکانس بالا را درک کنید. این بخش با هدف کشف برخی از این ویژگی ها برای خوانندگان ما ، و آنها عبارتند از:

فواصل زمانی نامنظم بین مشاهدات

در هر روز معاملاتی معین ، بازارهای مایع هزاران کنه تولید می کنند که داده های با فرکانس بالا را تشکیل می دهند. از نظر طبیعت ، این داده ها به طور نامنظم به موقع فاصله دارند و در مقایسه با داده های پایان روز (EOD) که به طور مرتب فاصله دارند ، فرومایه است.

HFT شامل تجزیه و تحلیل این داده ها برای تدوین استراتژی های معاملاتی است که با تأخیر بسیار کم اجرا می شوند. به همین ترتیب ، ابزارها و مدل های ریاضی بسیار ضروری می شود تا ویژگی های داده های با فرکانس بالا مانند سری زمانی نامنظم و برخی دیگر را در بر بگیرد که در زیر به شرح زیر خواهیم رسید تا به تصمیمات تجاری مناسب برسیم.

توزیع بازگشت دارایی غیر عادی (به عنوان مثال ، توزیع دم چربی)

داده های فرکانس بالا توزیع دم چربی را نشان می دهد. برای درک دم چربی ، ابتدا باید توزیع عادی را درک کنیم. توزیع عادی فرض می کند که تمام مقادیر موجود در یک نمونه به طور مساوی از بالا و پایین تر توزیع می شود.

بنابراین ، حدود 99. 7 ٪ از کل مقادیر در سه انحراف استاندارد از میانگین قرار می گیرند و بنابراین تنها 0. 3 ٪ احتمال وقوع یک رویداد شدید وجود دارد.

تحلیلگران کمی که HFT را انجام می دهند برای جلوگیری از خسارات بزرگ نیاز به مدل سازی خطرات دم دارند و از این رو محافظت از خطر دم اهمیت در تجارت فرکانس بالا را بر عهده دارد.

طرح نشان داده شده در زیر ، توزیع دم چربی را در مقابل توزیع عادی نشان می دهد.

علاوه بر این ، نمایشگاه داده های با فرکانس بالا:

• خوشه بندی نوسانات و
• وابستگی دوربرد (حافظه طولانی) در مقادیر مطلق بازده.

خوشه بندی نوسانات

در امور مالی ، خوشه بندی نوسانات به مشاهدات اشاره دارد ، همانطور که توسط ماندلبروت (1963) ذکر شد ، "تغییرات بزرگ تمایل به دنبال تغییرات بزرگ ، از هر یک از علائم و تغییرات کوچک است که با تغییرات کوچک دنبال می شوند."

وابستگی دوربرد (حافظه طولانی)

وابستگی دوربرد (LRD) ، که به آن حافظه طولانی یا پایداری دوربرد نیز گفته می شود ، پدیده ای است که ممکن است در تجزیه و تحلیل داده های مکانی یا سری زمانی ایجاد شود. این مربوط به میزان پوسیدگی وابستگی آماری دو نقطه با افزایش فاصله زمانی یا فاصله مکانی بین نقاط است. لازم به ذکر است که اگر وابستگی آهسته تر از پوسیدگی نمایی پوسیده شود ، معمولاً یک پدیده در نظر گرفته می شود.

بار محاسبه بالا و "داده های بزرگ" مرتبط (همچنین ، مشکلات مربوط به آن)

بازیکنان HFT به تأخیر میکرو ثانیه/نانو ثانیه متکی هستند و باید با داده های عظیم مقابله کنند. استفاده از داده های بزرگ برای HFT با مجموعه مشکلات خاص خود همراه است.

بنگاههای تجاری با فرکانس بالا برای مقابله با داده های بزرگ باید آخرین سخت افزار پیشرفته و آخرین فناوری نرم افزار را داشته باشند. در غیر این صورت ، می تواند زمان پردازش را فراتر از استانداردهای قابل قبول افزایش دهد.

سر و صدای ریزساختار بازار

نویز ریزساختار بازار پدیده ای است که با داده های فرکانس بالا مشاهده می شود که مربوط به انحراف مشاهده شده از قیمت از قیمت پایه است. وجود نویز باعث می شود تخمین های فرکانس بالا از برخی پارامترها مانند نوسانات تحقق یافته بسیار ناپایدار باشد. سر و صدا در داده های با فرکانس بالا می تواند از عوامل مختلفی یعنی:

• گزاف گویی
• اطلاعات نامتقارن
• گسسته بودن تغییرات قیمت
• سفارش تأخیر ورود

گزاف گویی

این اتفاق می افتد که قیمت سهام از قیمت پیشنهاد تغییر کند تا از قیمت (یا برعکس) بپرسد. حرکت قیمت سهام فقط در داخل گسترش پیشنهادات صورت می گیرد که باعث ایجاد اثر گزاف گویی می شود. این وقوع گزاف گویی پیشنهادات باعث ایجاد خواندن نوسانات بالا می شود حتی اگر قیمت در پنجره پیشنهادار باشد.

اطلاعات نامتقارن

در مورد اطلاعات غیر تراکم ، برای معامله گران با فرکانس بالا دشوار است که تخمین درست از قیمت سهام را قرار دهند.

گسسته بودن تغییرات قیمت

با توجه به تغییر قیمت در تغییرات قیمت ، هیچ ثبات ایجاد نمی شود و از این رو ، پایه گذاری این تخمین بر روی چنین اطلاعاتی امکان پذیر نیست.

سفارش تأخیر ورود

تأخیر به معنای مدت زمانی است که برای رسیدن به بازار سهام یا برای اجرای بیشتر آن طول می کشد. در مورد تأخیر ورود مرتبه بالا ، معامله گر نمی تواند تصمیمات اجرای سفارش خود را در زمانی که برای تجارت سودآور است ، پایه گذاری کند.

از طرف دیگر ، با تأخیر ورود به مرتبه کم ، سفارش می تواند در سودآورترین لحظه به بازار برسد.

پیش رو ، اجازه دهید نگاهی به استراتژی های جالب تجارت فرکانس بالا بیندازیم.

استراتژی های معاملاتی با فرکانس بالا

شرکت های HFT از انواع مختلفی از استراتژی های تجارت فرکانس بالا و هدف نهایی و همچنین فلسفه های اساسی هر یک استفاده می کنند. این استراتژی ها مبتنی بر تجزیه و تحلیل بازار است و بنابراین ، موفقیت یا عدم موفقیت تجارت شما را تصمیم می گیرد.

از این رو ، مهم است که فقط استراتژی مناسب برای شما را ارائه دهیم. برخی از انواع مهم استراتژی های HFT عبارتند از:

پیش بینی جریان سفارش استراتژی های معاملاتی با فرکانس بالا

استراتژی های پیش بینی جریان سفارش سعی کنید سفارشات بازیکنان بزرگ را از قبل با روش های مختلف پیش بینی کنید. سپس ، آنها موقعیت های معاملاتی را پیش روی خود قرار می دهند و به دلیل تأثیر قیمت بعدی از معاملات این بازیکنان بزرگ ، سود را قفل می کنند.

اجرای استراتژی های معاملاتی با فرکانس بالا

استراتژی های اعدام HFT به دنبال اجرای سفارشات بزرگ بازیکنان مختلف نهادی بدون ایجاد تأثیر قابل توجهی در قیمت هستند. این شامل:

• (قیمت متوسط قیمت وزن) استراتژی-این استراتژی برای اجرای سفارشات بزرگ با قیمت متوسط بهتر استفاده می شود. این نسبت ارزش معامله شده به کل حجم معامله شده در یک دوره زمانی است.
• استراتژی TWAP (قیمت متوسط وزن)-این استراتژی برای خرید یا فروش بلوک های بزرگ سهام بدون تأثیرگذاری بر قیمت استفاده می شود.

تأمین نقدینگی - استراتژی های ساخت بازار

سازندگان تجارت با فرکانس بالا موظفند ابتدا در پاسخ به سایر ارسال ها یا لغو سفارش ، به طور مداوم آن را به روز کنند. این به روزرسانی مداوم نقل قول می تواند بر اساس نوع مدل و به دنبال آن بازار سازنده تجارت فرکانس بالا باشد. در این فرایند ، سازندگان بازار HFT تمایل دارند تعداد زیادی سفارش را برای هر معامله ارسال و لغو کنند.

استراتژی های داوری معاملات فرکانس بالا

استراتژی های داوری HFT سعی می کنند سودهای اندک را بدست آورند وقتی که نتیجه دیفرانسیل قیمت بین دو ابزار مشابه حاصل می شود. داوری شاخص را می توان به عنوان نمونه ای از همان در نظر گرفت. حرکت قیمت بین آینده S& P 500 و جاسوسی (ETF که شاخص S& P 500 را ردیابی می کند) باید مطابق با یکدیگر حرکت کند.

اگر حرکت قیمت متفاوت باشد ، آنگاه داوری شاخص بلافاصله سعی می کند با استفاده از استراتژی های خودکار HFT خود ، سود را از طریق داوری ضبط کند. برای انجام این کار به طور مؤثر ، استراتژی های داوری تجارت فرکانس بالا نیاز به اجرای سریع دارند ، تا قبل از پرش سایر شرکت کنندگان ، به سرعت حداکثر سود خود را از سوءاستفاده ها به حداکثر برسانند.

به غیر از مواردی که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، استراتژی های تجارت فرکانس بالا دیگری مانند:

• استراتژی های داوری تخفیف که به دنبال کسب تخفیف های ارائه شده توسط مبادلات هستند.
• استراتژی های HFT بر اساس فیدهای خبری تأخیر کم.
• Iceberg و Sniffer که برای تشخیص و واکنش در برابر سایر معامله گران که سعی در پنهان کردن معاملات بزرگ بلوک دارند ، استفاده می شود.

چه کسی از معاملات فرکانس بالا استفاده می کند؟

معاملات فرکانس بالا توسط بنگاههای متعلق به دسته های زیر استفاده می شود:

• - این بنگاهها تمایل دارند که در مورد عملکرد خود مخفی بمانند و اکثر آنها به عنوان سازنده بازار عمل می کنند.- این شرکتهای سنتی دلال کارگزار دارای میزهای جداگانه ای برای تجارت با فرکانس بالا هستند که با مشاغل مشتری خود ارتباط ندارند.- بنگاههای متشکل از صندوق های پرچین ، تأکید بر داوری آماری را برای استفاده از ناکارآمدی قیمت گذاری در بین کلاس های دارایی و اوراق بهادار دارند.

علاوه بر این ، برای بداهه نوازی نتایج معاملاتی خود ، ما یک دوره مفصل "استراتژی های پیشرفته تجارت الگوریتمی" داریم که در صورتی که به دنبال چیزی برای ارتقاء تجربه تجارت خود باشید ، باید کمک کند.

خوب حالا! ما نگاهی به جنبه شغلی در شرکت HFT در جلو خواهیم انداخت.

مشاغل تجارت فرکانس بالا

برخی از نقش های مهم وجود دارد که می توانید از سراسر جهان انتخاب کنید ، هنگامی که کاندیدای واجد شرایط شوید. تمام نقش هایی که در اینجا بحث خواهیم کرد کاملاً قابل توجه و با ارزش است. به لیست زیر نگاهی بیندازید ، که شامل موارد زیر است:

• کمی تحلیلگر / توسعه دهنده مدل
• توسعه دهنده استراتژی
• معامله گر
• مدیر شبکه/سیستم

کمی تحلیلگر / توسعه دهنده مدل

اگر شما علاقه مند به ساخت مدل های خود هستید و می خواهید برای نقش Analyst/ Model Developer استفاده کنید ، مهارت های کمی را با دانش کار در استفاده از ابزارهای کمی مانند R ، Matlab ، Python انتخاب کنید.

توسعه دهنده استراتژی

برای نقش توسعه دهنده استراتژی ، از شما انتظار می رود که استراتژی های کد را کدگذاری کرده یا استراتژی های موجود را حفظ و اصلاح کنید. به احتمال زیاد شما با یک تحلیلگر کمی که می توانست مدل تجارت را توسعه دهد ، کار می کنید و از شما خواسته می شود که استراتژی را در یک بستر اجرا کدگذاری کنید.

معامله گر

برای نقش تجارت ، دانش شما در مورد امور مالی همراه با توانایی های حل مسئله شما بسیار مهم است. اگر در معماها و حل مسئله خوب باشید ، از پیچیدگی ها و پیچیدگی های دنیای مالی لذت خواهید برد.

مدیر شبکه/سیستم

کار توسعه اصلی که شامل حفظ پلت فرم تجارت فرکانس بالا و استراتژی های برنامه نویسی است ، معمولاً در C ++ یا جاوا است. از این رو ، احترام به C ++ یا زبان توسعه اصلی قطعاً ضروری است.

برخی از شرکت های HFT وجود دارند که به طور کلی روی داوری و استراتژی های کمی تمرکز می کنند. لیست چنین بنگاه هایی به اندازه کافی طولانی است ، اما این می تواند هدف شما برای یافتن شغل به عنوان یک تحلیلگر کوانتین یا یک توسعه دهنده کمی در یکی از این موارد باشد.

ما جزئیات را به اشتراک گذاشته ایم و اینکه چگونه می توانید در یک وبلاگ جداگانه در مورد مشاغل معاملاتی با فرکانس بالا کاوش و یاد بگیرید.

شرکت های برتر تجارت با فرکانس بالا در هند

• تحقیقات برج (گورگائون)
• گلدمن ساکس (بنگلور/بمبئی)
• مورگان استنلی (بمبئی)
• iRageCapital (بمبئی)
• مشاوران استی (گورگائون)
• Quadeye (Gurgaon)
• Technologies Acceletrade (بنگلور)
• گروه Dolat (بمبئی)
• Edelweiss (بمبئی)
• APT (Gurgaon)
• Futures Open (دهلی)
• Graviton Research Capital LLP (Gurugram)
• اوراق بهادار Alphagrep (بمبئی)

شرکت های برتر تجارت با فرکانس بالا در سطح جهان

• اوراق بهادار ارگ (نیویورک ، ایالات متحده)
• Flow Traders NV (آمستردام ، هلند)
• GSA Capital Partners LLP (لندن ، U. K)
• تجارت IMC BV (آمستردام ، هلند)
• تجارت پرش (شیکاگو ، ایالات متحده)
• شرکت KCG Holdings (Hampton Roads ، ایالات متحده آمریکا)
• Virtu Financial Inc (نیویورک ، ایالات متحده آمریکا)

توجه: در صورتی که به دنبال ایجاد شغل در حوزه معاملاتی کمی هستید ، EPAT بهترین دوره تجارت Algo برای شما مناسب است. EPAT جامع ترین برنامه درسی را ارائه می دهد که توسط پزشکان و متخصصان پیشرو در صنعت تدریس می شود. پس از اتمام ، شما به کمک های شغلی زمان زندگی دسترسی پیدا می کنید.

الزامات برای تنظیم یک میز تجارت فرکانس بالا

این بخش به ویژه برای آن دسته از معامله گران که مایل به تنظیم میز با فرکانس بالا هستند ، بسیار مهم است. در اصل ، شما به تعدادی از مواردی که در اینجا ذکر کرده ایم نیاز دارید ، و آنها هستند:

ثبت شرکت

اول از همه ، شما باید بنگاه مورد نظر خود را برای تجارت ثبت کنید. این کار می تواند از دو طریق انجام شود: با مشارکت یا به عنوان یک فرد. توجه به این نکته حائز اهمیت است که در صورت تمایل به ایجاد صندوق پرچین با سایر سرمایه گذاران ، ممکن است به مصوبات سازمان نظارتی نیاز داشته باشید.

سرمایه برای تجارت و عملیات

سرمایه در بنگاه های HFT برای انجام معاملات و عملیات ضروری است. این به شما کمک می کند تا همه چیز مورد نیاز خود را از تجهیزات اصلی شبکه مانند روتر/مودم و سوئیچ ها به محل کار خود ترتیب دهید.

دسترسی به بازار

اگر نمی خواهید برای عضویت مستقیم با مبادله بروید ، می توانید یک کارگزار را نیز طی کنید. این شامل قوانین رعایت کمتر و الزامات نظارتی است. با این حال ، نکته مهم این است که شما باید کارگزاری را پرداخت کنید.

الزامات زیرساختی

برای زیرساخت ها ، عمدتا به شما نیاز خواهید داشت:

• - به معنای سخت افزار محاسباتی برای انجام عملیات است. این چیزی جز سیستم محاسبات شما نیست.- به معنای روترها/مودم ها ، سوئیچ ها ، اینترنت و غیره است.

حسابرسی و انطباق

همه شرکتهای HFT در هند باید حسابرسی نیم ساله را پشت سر بگذارند. حسابرسی فقط توسط حسابرسان معتبر ذکر شده در وب سایت Exchange (به عنوان مثال NYSE برای ایالات متحده) قابل انجام است. برای حسابرسی ، شما ملزم به حفظ سوابق مانند سیاهههای مربوط به سفارش ، سیاهههای مربوط به تجارت ، پارامترهای کنترل و غیره در چند سال گذشته هستید.

با پیشروی ، ما در مورد الزامات نظارتی در HFT بحث خواهیم کرد.

الزامات نظارتی برای تجارت با فرکانس بالا

در سراسر جهان ، تعدادی از قوانین برای جلوگیری از فعالیت هایی که ممکن است برای بازارهای مالی مضر باشد ، اجرا شده است. برخی از کارشناسان استدلال کرده اند که برخی از آیین نامه های هدفمند فعالیت های HFT برای بازار سودمند نخواهد بود.

آنها اظهار داشته اند که از یک طرف ، ما معامله گران فرکانس بالایی داریم که به عنوان سازندگان بازار عمل می کنند که دارای اطلاعات و مزایای سرعت با جریان هستند. از طرف دیگر ، ما معامله گرانی داریم که نسبت به تأخیر به این ترتیب حساس نیستند.

نتایج تجربی ، به طور کلی ، نشان می دهد که این آیین نامه های هدفمند HFT لزوماً کیفیت بازار را بهبود نمی بخشد. اینگونه است که آنها نتوانند شواهد کافی مربوط به خرابی ناگهانی بازار مانند سقوط فلش ارائه دهند.

برخی از تغییرات نظارتی در معاملات فرکانس بالا عبارتند از:

مالیات معامله مالی

FTT برای محدود کردن معاملات بیش از حد مربوط به HFT استفاده می شود. همچنین ، این عمل منجر به افزایش درآمد برای دولت می شود. در سطح مناسب ، FTT می تواند تجارت فرکانس بالا را بدون تضعیف سایر انواع معاملات ، از جمله سایر اشکال تجارت بسیار سریع و پر سرعت ، بازگرداند.

بگذارید نمونه هایی از چند کشور را با توجه به FTT بگیریم.

EU FTT - طبق گفته Europarl ، در 14 فوریه 2013 ، کمیسیون اتحادیه اروپا پیشنهاد کرد FTT را در یازده کشور عضو معرفی کند اما با ابزار "همکاری پیشرفته".

اما در 25 مارس 2015 ، پارلمان متوجه شد و پشیمان شد که کشورهای عضو همکاری پیشرفته خود را انجام ندادند. اگرچه این موضوع در شورا حل نشده است ، اما دولت به طور مرتب مورد بحث قرار می گرفت.

به تازگی ، تصمیمات تجدید شده صورت گرفت و در 14 ژوئن 2019 ، شورا از وضعیت بازی مطلع شد.

FTT UK - توجه به این نکته حائز اهمیت است که مالیات بر معاملات جدید نیست ، به عنوان مثال ، انگلیس از سال 1964 با هزینه 0. 5 ٪ به خریدار سهام ، FTT را در قالب وظیفه تمبر به دست آورد.

این به دولت کمک کرد تا حدود 5 میلیارد یورو در طی سالهای 2000 2000 جمع کند. کسانی که مخالف FTT هستند به شدت استدلال می کنند که طرح مالیات در مقابله با فعالیت های تجاری سوداگرانه کافی نیست.

به دلیل عدم وجود شواهد قانع کننده مبنی بر کاهش FTTS نوسانات کوتاه مدت ، FTT بعید است که خطر را در آینده کاهش دهد.

FTT سوئدی - FTT سوئد در سالهای 1984-1991 به امید افزایش درآمد مالیاتی اضافی و سلطنت در بازارهای مالی اعمال شد. اما ، شناخته شده است که یک شکست کلاسیک اجرای FTT است.

همچنین ، تقریباً 50 امتیاز مالیات بر معاملات سهام عدالت که توسط سوئد تعلق می گیرد ، منجر به مهاجرت بیش از نیمی از حجم معاملات سهام از سوئد به لندن شد. این ثابت کرد که خود منبع ضعیفی از درآمد و مکانیسم ناکافی برای تنظیم بازار سهام است.

علاوه بر این ، این مقاله توسط BNY Mellon مروری بر قانون فعلی و پیشنهادی FTT در سطح جهان تا سال 2018 ارائه می دهد.

مقررات مربوط به ارسال بیش از حد سفارش و لغو

اکنون ، ما به یک تغییر نظارتی دیگر می رسیم. این ارسال و لغو تعداد زیادی از سفارشات در مدت زمان بسیار کمی است که برجسته ترین ویژگی های HFT است.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که شارژ هزینه ای برای معامله گران نسبت به تجارت به تجارت در نظر گرفته شده است تا رفتارهای مضر بنگاه های بازرگانی با فرکانس بالا را مهار کند.

علاوه بر این ، بازرگانان آهسته تر می توانند در صورت شارژ با نسبت به تجارت با سفارش بالا یا مالیات اجرا شوند تا بتوانند فعالیت های دستکاری را مانع کنند. چنین مالیاتی باید به طور کلی بتواند نقدینگی را بهبود بخشد.

طبق گفته های تجاری استاندارد در سیزدهم آگوست 2019 ، تنظیم کننده در حال کار بر روی مفهوم "هزینه افزایش" برای معامله گران است که نسبت سفارش به تجارت آنها زیاد است.

ساختارهای تخفیف

ساختار تخفیف یکی دیگر از تغییرات نظارتی است. در حالی که معامله گران سفارش محدود با تخفیف ها جبران می شوند ، معامله گران سفارش بازار متهم به هزینه هستند. بنابراین ، تأمین نقدینگی به بازار به عنوان معامله گران ، که اغلب معاملات فرکانس بالایی دارند ، سفارشات محدود را برای ساخت بازارها ارسال می کنند ، که به نوبه خود نقدینگی در مبادله را فراهم می کند.

مطمئناً برای معامله گرانی که تعداد زیادی سفارش محدود را ارسال می کنند جذاب است زیرا طرح قیمت گذاری خطر کمتری برای محدود کردن معامله گران سفارش می دهد.

همچنین یک ساختار هزینه متضاد برای قیمت گذاری بازار ساز به نام قیمت گذاری معامله گر وجود دارد. این شامل ارائه تخفیف ها به معامله گران سفارش بازار است و هزینه های شارژ برای محدود کردن معامله گران سفارش نیز در بازارهای خاص استفاده می شود.

چنین ساختارهایی به طور کلی برای معامله گران با فرکانس بالا مطلوب نیستند و کارشناسان معتقدند که اینها اغلب بازارهای بسیار شفاف نیستند ، که می تواند برای بازارها مضر باشد.

قطع کننده مدار

به منظور جلوگیری از نوسانات شدید بازار ، از قطع کننده های مدار استفاده می شود. قطع کننده های مدار در کاهش تصادفات بازار کارآمد هستند.

NYSE برای جلوگیری از حوادث تصادف در بازار مانند یک در اکتبر 1987 ، Circuit Breakers را برای مبادله معرفی کرده است. این قطع کننده مدار در هنگام سقوط قیمت سهام زیر آستانه ، معاملات گسترده ای را متوقف می کند.

بگذارید در سناریوی فعلی نمونه ای از دنیای واقعی را بدست آوریم که در ماه مارس ، بازارها به دلیل شیوع کروناویروس ، بارها و بارها به مدارک مدار ضربه می زنند. این امر باعث شد تا بازارها به مدت 15 دقیقه متوقف شوند.

در 15 مارس 2020 ، طبق گفته CNBC ، S& P 500 درست بعد از زنگ باز حدود 8 ٪ سقوط کرد و سطح یک مدار مدار را که منجر به توقف معاملات به مدت 15 دقیقه شد ، کاهش داد. میانگین صنعتی داو جونز 2،250 امتیاز را در باز کاهش داد. بازار در ساعت 9:46 بامداد دوباره بازگشایی شد.

پس از آنكه رئیس جمهور دونالد ترامپ در یك کنفرانس مطبوعاتی گفت كه بدترین كوروناویروس می تواند تا ماه اوت دوام بیاورد و اقتصادهای توسعه یافته "شاید" به ركود اقتصادی رفتند ، سهام در پایان جلسه خود به پایان رسید.

Dow 2،997 امتیاز را به خود اختصاص داد و بدترین روز خود را از زمان سقوط بازار "دوشنبه سیاه" در سال 1987 متحمل شد. S& P 500 این جلسه را تقریباً 12 ٪ به پایان رساند.

تأخیرهای ساختاری به ترتیب پردازش

تأخیر تصادفی در پردازش سفارشات توسط برخی از میلی ثانیه ها برخی از استراتژی های HFT را که ظاهراً تمایل به ایجاد محیطی از مسابقه تسلیحات فناوری و برنده همه را دارد ، خنثی می کند.

در اینجا ، مزیت معامله گران سریعتر تحت تاخیر تصادفی به میزان قابل توجهی کاهش می یابد ، در حالی که آنها هنوز انگیزه ای برای بهبود سرعت تجارت خود دارند. اگر مزایای بهبود سرعت معاملات به طرز چشمگیری کاهش یابد ، باعث می شود تا معامله گران بازرگانان با فرکانس بالا درگیر یک مسابقه تسلیحاتی بی ثمر شوند.

با پیشروی ، خواهیم دید که چگونه HFT با سرمایه گذاری های بلند مدت متفاوت است؟

معاملات فرکانس بالا در مقابل سرمایه گذاری های بلند مدت

بحث و بحث زیادی وجود دارد که در مقایسه با تجارت فرکانس بالا با سرمایه گذاری های بلند مدت انجام می شود. ذکر این نکته حائز اهمیت است که از سرمایه گذاران بلند مدت در مورد HFT احساسات مختلفی در بازار وجود دارد.

به جای بحث در مورد آنچه خوب یا بد است که بسیار ذهنی است ، اجازه دهید بررسی کنیم که چگونه HFT و سرمایه گذاری بلند مدت با یکدیگر متفاوت هستند.

HFT با موقعیت صفر در بازار شروع و به پایان می رسد. ایده این است که به سرعت در حاشیه های بسیار کوچک خریداری و بفروشید تا سود بسیار کمی کسب کنید. از این رو ، مواضع مستقر شده توسط HFT بسیار اندک است. اگر یک معامله گر با فرکانس بالا مجبور به تجارت با استفاده از 50 میلیون پول نقد باشد ، می تواند موقعیت های زیادی را به دست آورد ، مثلاً 500 میلیون ، یعنی تقریباً 10 برابر سرمایه.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاران بلند مدت با سرمایه زیادی شروع می کنند تا در مدت زمان طولانی سود بالایی کسب کنند. این امر به سرمایه زیادی نیاز دارد و منجر به هزینه های بالاتر معاملات می شود ، اما همچنین حاشیه سود بالاتری را نیز به همراه دارد و ثبات سود پیش بینی می شود. جدول زیر این نکات را خلاصه می کند:

متضاد تجارت فرکانس بالا و سرمایه گذاری بلند مدت

(سلب مسئولیت: جدول فوق یک نمای کلی از تجارت با فرکانس بالا و سرمایه گذاری بلند مدت و همچنین تجزیه و تحلیل برای برخی از شرکت ها/موسسات ممکن است با توجه به متغیرهای ذکر شده در بالا متفاوت باشد.)

فوق العاده! این ما را به پایان مقاله می رساند و مطمئناً ما برخی از موضوعات مورد توجه را در مورد تجارت فرکانس بالا پوشش دادیم.

نتیجه

همانطور که ما قصد داشتیم این مقاله را به اندازه کافی آموزنده برای تأمین نیازهای همه خوانندگان خود بدانیم ، تقریباً تمام مفاهیم مربوط به تجارت فرکانس بالا و الگوریتم HFT را در بر گرفته ایم.

اگر سفر خود را در معاملات کمی شروع می کنید ، دوره Quantra را در مورد استراتژی ها و مدلهای کمی تجارت که آموزش استراتژی های اساسی تجارت فنی را آموزش می دهد ، مانند استراتژی مبتنی بر روند و استراتژی گروههای بولینجر که می توانند در بازارهای زنده نیز معامله شوند ، بررسی کنید. اکنون ثبت نام کنید!

سلب مسئولیت: کلیه داده ها و اطلاعات ارائه شده در این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. Quantinsti ® در مورد صحت ، کامل بودن ، جاری بودن ، مناسب بودن و یا اعتبار هرگونه اطلاعات در این مقاله هیچ گونه نمایشی ندارد و مسئولیت هرگونه خطا ، حذف یا تأخیر در این اطلاعات یا هرگونه ضرر ، صدمات یا خسارت ناشی از آن نخواهد بودنمایش یا استفادهتمام اطلاعات به صورت as-is ارائه می شود.