معامله گر مشتقات: "تجارت می تواند زندگی شما را به دست بگیرد - اما فقط در صورت اجازه آن"

او خود را به عنوان "مهاجر جهان سوم در اوایل دهه 20 از نزدیک استوا" توصیف می کند. وی به عنوان یک معامله گر مشتقات در یک کشور کوچک اروپایی کار کرد و اکنون پس از گذراندن مدرک کمی در قاره اروپا ، برای یک موسسه بزرگ در لندن معامله می کند.

"این خنده دار است. من بوژمن فعلی هستم - نه تنها من یک مهاجر هستم ، بلکه من یک" بانکدار "(استفاده عمدی از کاما های معکوس) هستم! با کمال تعجب ، من می توانم با انجام شغل با درک ناامنی و امنیت مالی خریداری کنمعدم اطمینان. این تجارت است که من آماده آن هستم.

"پانزده سال پیش این کار کاملاً متفاوت بود. پزشکان قبلی به مدت ده ساعت در" گودال "ایستاده بودند و قیمت گزینه ها را با وصل کردن شماره ها به یک ماشین حساب اصلی (خطر خطای انگشت بزرگ!) ، فریاد می زنند و سیگنال های دست را تکان می دهند. این روزها شما در مقابل بسیاری از صفحه نمایش های رایانه ای ، کلیک و به روزرسانی کد می نشینید. ناهار گاهی اوقات سوپ نوشیدن دست چپ من و دست راست من روی ماوس خواهد بود. گزینه های معاملاتی برای کسی که دوست دارد جلوی صفحه باشد ، ایده آل است.

"وقتی من به عنوان یک معامله گر مشتقات در یک کشور کوچک اروپایی کار می کردم ، روال من به این شکل پیش رفت: من قبل از ساعت 8 صبح وارد دفتر می شدم و هفت صفحه نمایش خود را روشن می کردم. برنامه های زیادی برای ورود به سیستم وجود دارد. من هر فید داده را مرتب می کنمبرای به روزرسانی من در مورد اخبار مربوط به نامهای اساسی که من تجارت می کنم و در مورد تحولات کلان من به روز می کنم. من اطمینان می دهم که اتصالات من با همه صرافی های مربوطه کار می کنند. من محدودیت های پرچین را محاسبه می کنم و آنها را به کتاب سفارش وارد می کنم. من اطمینان می دهم که همه این موارد قبل از 8. 45 صبح انجام شده استبا باز شدن بازار ساعت 9 صبح. ساعت 9. 01 صبح می توان برخی معاملات آبدار را انجام داد - شما می خواهید سریع باشید. من حدود ساعت 6. 30 بعد از ظهر ترک می کردم. آخر هفته ها رایگان بودند.

"مهم نیست که شما چه نبوغ ریاضی هستید - وقتی برای اولین بار در این چالش قرار می گیرید ، یاد می گیرید که چگونه همه سیستم ها کار می کنند. اکنون بیشتر از گذشته در مورد سیستم ها است.

"من می توانم بدون اطلاع از اثبات دقیق قیمت گذاری آنها ، گزینه ها را تجارت کنم. این مدل این کار را برای شما انجام می دهد. این مانند اتومبیل های بازرگانی است. شما نیازی به دانستن آخرین جزئیات در مورد چگونگی ، مثلاً پیستون نیست. آنچه شرکت می خواهدشخصی سریع ، ادعایی ، ریاضی صالح ، آماده بهینه سازی نسبت پاداش/ریسک است.

"برخی از معامله گران مشتقات هر روز تقریباً سه ساعت طول می کشد تا ارزش موقعیت های خود و P& L خود را محاسبه کنند - من آن را در ابزارهای تورم دیدم ، اما من دقیقاً نمی دانم که همه آنها چگونه کار می کنند. ممکن است" گزینه ها در گزینه ها "باشد ،"گزینه های وابسته به مسیر" ، "محصولات همبستگی" و موارد دیگر.

"شما می پرسید که چگونه یک مدیر ریسک بر ده ها معامله گر مانند آن ، هر یک از آنها ، هر یک از آنها در زمینه خود نظارت خواهد کرد. خوب ، به عنوان یک معامله گر گزینه شما مدیر ریسک خود هستید - به خصوص در یک شرکت کوچکتر. من در یک شرکت نبودمیک بخش خرده فروشی بزرگ که به آن متصل است. اگر ما پیچیدیم ، مانند سرمایه گذاران (ثروتمند) در شرکت ، ضربه (همانطور که باید!) انجام می دهیم. هرچه یک معامله گر بیشتر به عنوان یک مدیر ریسک عمل کند. او ممکن است یکی از معدود افرادی باشد که خطرات را کاملاً درک می کند ، اگرچه من فکر می کنم موسسات بزرگتر با مدیران ریسک شدید اواخر ، که فقط زبانهای خود را نگه نمی دارند ، حجیم کرده اند. بشر

"شما نمی بینید افرادی که این کار را انجام می دهند تمام زندگی خود را انجام می دهند. تجارت می تواند زندگی شما را به دست بگیرد - اما تنها در صورت اجازه دادن به آن! می تواند به طرز شگفت آور خسته کننده باشد که ساعت ها به یک صفحه خیره می شود و هر چند ثانیه کلیک می کند. اما یک ماهیگیر بودندر کوموروس ، یک پیراپزشک در اریتره یا یک چوب لباسی در زائر باید خسته کننده تر باشد؟

"بعضی از افراد در امور مالی می توانند خیلی اغراق کنند. من می خواهم بر خوانندگان تأکید کنم. این استرس زا نیست! من عصرهایم را آزاد کردم. می توانستم استراحت کنم. می توانستم ورزش کنم. مطمئناً - من سخت کار می کنم ، اما بسیاری از میلیارد هااز مردم و به مراتب کمتری نیز می توانم خودم کارهای خانه خود را نیز مدیریت کنم ، بنابراین نمی توانستم تخلیه شود. مهمترین آن برای من به عنوان یک کارگر مهاجر این بود که می توانم بیش از 50 ٪ از حقوق خالص خود را پس انداز کنم - اینواقعاً خوش شانس از قاره ای است که 25 ٪ از افراد گروه سنی من بیکار هستند و حتی بیشتر پس انداز ندارند. من بسیار خوش شانس هستم.

"به نظر می رسد در لندن ، جایی که امور مالی بیشتر از یک سبک زندگی و یک ذهنیت است. در اروپای شمالی (احتمالاً به استثنای فرانکفورت) که در امور مالی کار می کردند ، شما را از جامعه جدا نکرد.

"در لندن اگر بعد از کار به همسران خود برای نوشیدنی بپیوندید ، می تواند به عنوان سیگنال عدم تمایل تلقی شود. یک فرهنگ بزرگ برای هزینه کردن و پاشیدن وجود دارد. و امنیت شغلی احتمالاً بدتر است. جایی که من در شمال اروپا کار کردم، مردم ثروت خود را پنهان می کنند. رفتار ظاهری از نظر اجتماعی غیرقابل قبول است. هیچ گونه تبعیضی نسبت به دفتر پشتیبان وجود ندارد. سالمندان باعث نمی شوند که نوجوانان سفارشات غذایی را دریافت کنند. نیازی به پین استریپ نیست. "نوشیدنی. و این مانند لندن نبود که گاهی اوقات شما نمی توانید مرخصی کامل سالانه خود را بدون نگرانی از چه سیگنالی که ممکن است ارسال کند ، بردارید.

"از دیدگاه شیوه زندگی من معتقدم که شما باید انعطاف پذیر باشید. به عنوان مهاجران ما به طور ایده آل برای انجام این کار قرار می گیریم. مؤسسات بزرگ هنوز آماده هستند تا به ما حمایت مالی ویزا را ارائه دهند. اگر خیلی طولانی در شمال اروپا بمانم ممکن است کبوتر باشم. شما ممکن است کبوتر باشم. می توانید یک زندگی راحت داشته باشید. اما در مقطعی از حرفه خود تمایل دارید که به یکی از "مراکز" (لندن ، نیویورک ، هنگ کنگ ، سنگاپور) گرایش پیدا کنید.

"من فقط نمی توانم حرفه خود را بیش از دو سال پیش برنامه ریزی کنم. صنعت به هر حال می تواند به سرعت تغییر کند - به عنوان مثال ، فرض کنید شما قبل از ورود مالیات معاملات مالی در سوئد تجارت می کردید. پس از تمدید در سال 1989 برای پوشش دامنه وسیع تریاز ابزارها ، 98 ٪ از حجم مشتقات اوراق قرضه در استکهلم به جای دیگری رفت. تصور کنید که چنین محصولاتی را تجارت کرده اید ، اما با یک زن محلی ازدواج کرده اید که اصرار داشت بماند. چه کاری انجام می دهید؟ آیا در بازار طاقچه کار مشابهی خواهید داشتاگر آماده مهاجرت نیستید؟ آیا شما حتی اولین انتخابی خواهید بود که هنگام بازگشت جلد ها استخدام می شوید؟ حالا تصور کنید که شما یک مهاجر هستید - احتمالاً یک مرد مجرد - بدون همسر ، بچه ها ، خانه ، فقط پس انداز. برای ما ، اینطور نیست؟

"اگر در سطح متوسط هستید و اخراج می شوید ، بازگشت به آن بسیار دشوار خواهد بود.

"من نمی فهمم که چگونه آنها نمی توانند همان قوانین مدیریت ریسک را در زندگی شخصی خود اعمال کنند ، همانطور که در زندگی حرفه ای خود انجام می دهند. چگونه می توانند اینقدر اعتماد به نفس داشته باشند؟

من فکر نمی کنم که دولت برای کمک به این امر در جهان آنگلوساکسون در مقایسه با قاره اروپا (من در مورد قدم زدن برای کمک به افراد در اینجا به جای بانک ها صحبت می کنم!) بسیاری از مهاجران از کشورهایی هستند که هیچ گونه رفاهی وجود ندارد. دولت ، بنابراین ما برای افزونگی برنامه ریزی می کنیم. ما آن را در آن قیمت گذاری می کنیم.

"بیایید کمی عمیق تر در کار من حفر کنیم. دیگر عدم تقارن اطلاعات بسیار کمی وجود دارد. همه دارای همان ترمینال بلومبرگ ، همان خوراک بازار و (تقریباً) همان نوع مدل" سیاه و سفید "برای گزینه های قیمت گذاری هستند. ساخت حاشیه های کوچکدر هر تجارت بسیار مهم است.

"Algos" یا رایانه های فرکانس بالا همیشه سریعتر از یک قوطی انسانی تجارت می کنند. بیشتر سیستم های شما در حال اجرای سریع ، "پوست سر" برای شما هستند - ورودی انسانی شما این است که شما چگونه آن را برنامه ریزی می کنید تا از قرار گرفتن در معرض خود محافظت کنید و در چه مواردیسطح شما تصمیم می گیرید تجارت بلوک را انجام دهید.

"اگر شما یک بازار ساز هستید ، موظف هستید که به طور مداوم نقل قول های زنده را در طیف وسیعی از گزینه ها ، بیش از طیف وسیعی از اعتصاب ها و انقضاء انجام دهید. در ازای تهیه این نقدینگی می توانیم از مبادله تخفیف دریافت کنیم.

"گزینه های معاملاتی یک فعالیت تقلیل گرا است: شما قیمت ابزار اصلی ، اعتصاب (سطح ورزش) ، مدت زمان قرارداد ، نرخ بهره بازار غالب ، نرخ وام سهام ، انتظارات سود سهام و نوسانات را به دو شماره متراکم می کنید - قیمت پیشنهاد شما (جایی که آماده هستیدبرای خرید در) و قیمت پیشنهاد خود (جایی که شما آماده فروش آن هستید). سه ورودی اول که ذکر کردم همه شناخته شده اند - این فقط نوسانات شما از آن مطمئن نیستید.

"این اساساً همان چیزی است که ما تجارت می کنیم - نوسانات ، از این رو نام ما -" Vol "معامله گران. شما می خواهید تا حد امکان در هر تجارت گسترش پیدا کنید - اما اگر قیمت های شما را بیش از حد گسترده نقل کنید ، رقابتی نخواهد بود و هیچ کس چنین نخواهد کردتجارت با شما. شما باید تعادل بین اجرای و به حداقل رساندن احتمال انتخاب نامطلوب خود را پیدا کنید (این شانس شما برای "برداشت" است که بازار به صورت یک طرفه حرکت می کند).

"پارامترهای زیادی وجود دارد که شما باید آنها را کنترل کنید ، و بنابراین بسیاری از راه ها می توانید پول بدست آورید (و از دست می دهید). اولا به گزینه" یونانی ها "(مشتقات مرتبه اول مانند" دلتا "،" وگا "،" تتا "نگاه می کنم"و" Rho "و سپس مشتقات مرتبه دوم مانند" گاما "،" وانا "و" جذابیت "). هنگامی که شما در حال تجارت" جلد "(انحراف استاندارد سالانه بازده سازهای اساسی هستید) فرضیه می کنید که چگونهیک ساز در حال حرکت است. شما می خواهید نسبت های مختلف (گاما/تتا) خود را در اعتصاب های مختلف بهینه کنید تا اطمینان حاصل کنید که شما در سطوح خوب اختیاری را خریداری و فروخته اید.

"ثانیاً ، من می خواهم معاملات ارزش نسبی بین مؤلفه ها را در همان شاخص یا در همان بخش تجاری انجام دهم: به عنوان مثال ، چگونه نوسانات در گزینه 25 ٪ دلتا در این شرکت نفت فرانسوی در مقابل 25 ٪ نزولی در آن شرکت نفت اسپانیایی قیمت گذاری می شود. آیا به نظر می رسد منصفانه است؟ از نظر تاریخی کجا بوده است؟ لکه های موجود در لبخند نوسانات چقدر واگرا هستند؟ چقدر سریع متوجه این موضوع شده ام؟ آیا می توانم تجارت کنم؟ آیا به اندازه کافی سریع در شناسایی ناهنجاری و کسب درآمد از آن بوده ام؟ اگر و چه زمانیمن این کار را می کنم ، به حمایت از پویا ، پاسخ به درخواست های کارگزار از معامله گران فروش ما ، برنامه نویسی و بازپس گیری مطابق با تحولات جدید بازار است. بسته به اینکه سیستم های شما چقدر سریع می توانید استراتژی های داوری نوسانات را نیز پیاده سازی کنید. این مانند بازی Gran Turismo است اماتغییر دنده شما در کنترل ها دستی است. اتوماتیک نیست.

گزینه های "وانیل" قراردادهایی هستند که به شما حق می دهند (اما تعهد نه) برای خرید (تماس) یا فروش (قرار دادن) سهام اساسی ، آینده ایندکس ، آینده کالا یا آینده اوراق بهادار در سطح خاص و در یک لحظه خاص (سری)(S)هنگامی که مدت زمان قرارداد گزینه تمام می شود ، "منقضی می شود". وقتی آن لحظه "انقضا" خاص فرا می رسد ، بسیار پرتنش است. یک شب هر ماه مثل من خواهد بود: "من را اذیت نکنید زیرا من فقط شما را نادیده می گیرم."تصور کنید که باید بین هفت تا ده نام بین 5. 30 و 5. 35 بعد از ظهر تجزیه و تحلیل کنید و اطمینان حاصل کنید که از قرار گرفتن در معرض "دلتا" خود در هر یک استفاده می کنید.

این پنج دقیقه حراج است که در آن شرکت کنندگان در بازار قیمت بسته شدن را تعیین می کنند. این امر تأثیر می گذارد اگر گزینه "در پول" یا "خارج از پول" باشد - یعنی اینکه آیا آن را اعمال می شود یا نه.

"احتمالاً آشفته ترین زمان در تابستان سال 2011 بود که اعتقاد بر این بود که یونان ممکن است به طور پیش فرض باشد. به مدت سه روز من فقط یکی از صفحه نمایش هایم را رزرو کردم تا فیلم های تلویزیونی از آراء پارلمان یونان را نشان دهم - این فشار سنج بازار در آن زمان بود.

"شما فقط خریداران را در صفحه نمایش دیدید - مردم خیلی از فروش می ترسیدند. اما من موظفم قیمت ها را نقل کنم. من باید به اندازه کافی سریع واکنش نشان دهم تا قیمت پیشنهادی را در سطح کافی ایمن نگه دارم. در مواقعی مانند این دیگر مربوط به سهام نیست- آنچه بازار را به حرکت در می آورد ، اخبار کلان است. تنها چیزی که لازم است برای امثال بن برنانک (رئیس فدرال رزرو ایالات متحده) یا ماریو دراگی (رئیس جمهور ECB) کمی مردد باشد.

"گاهی اوقات احساس ناتوانی عمیق وجود دارد. فرض کنید من یک موقعیت گاما کوتاه (یعنی نوسانات فروخته ام) در یک شرکت هواپیمایی دارم. این شرکت هشدار سود را در ساعت 8. 58 صبح صادر می کند و بازار گزینه ها فقط در ساعت 9. 01 صبح باز می شود. می دانماین هشدار سود به معنای شیرجه زدن به قیمت (به طور کلی ، هرچه سرمایه بازار کوچکتر باشد ، قطره بزرگتر باشد) ، اما هیچ کاری نمی توانم در آن سه دقیقه انجام دهم اما گزینه های من ، ساختار ترم من را دوباره قیمت گذاری کنید و قابل احترام باشدپیشنهادات بنابراین من می توانم حق بیمه گزینه را بخرم. اوه - و من باید به سرعت برخی از سهام را بفروشم تا اندازه موقعیت "دلتا طولانی" خود را به حداقل برسانم که از گزینه های کوتاه در گزینه های خود می گیرم. "