تله نقدینگی: معنی ، علل و شاخص ها

ساخت وبلاگ

Liquidity Trap

بلوک ساختمانی اقتصاد کینزی در اعتقاد وی نهفته است که هزینه کردن مؤلفه هایی مانند مصرف و سرمایه گذاری به تغییر در تولید بستگی دارد. بنابراین ، هنگامی که مصرف افزایش می یابد ، باعث می شود که بازده متناسب افزایش یابد.

این خاصیت در هنگام درک اثرات سیاست های پولی و مالی بر اقتصاد مهم است. اگرچه این سیاست ها اساساً به منظور تثبیت شوکهای منفی اقتصادی است ، اما برخی از موقعیت های متناقض اقتصادی مانند تله های نقدینگی این سیاست ها را بی ثمر می کند. در ادامه بخوانید تا در مورد تله نقدینگی و پیامدهای آن در اقتصاد یک کشور اطلاعات بیشتری کسب کنید.

تله نقدینگی چیست؟

دام نقدینگی یک وضعیت اقتصادی نامطلوب است که در آن سیاست های پولی گسترده در احیای اقتصاد ناکام است. چنین شرایطی منجر به صرفه جویی در صرفه جویی می شود زیرا مصرف کنندگان مایل به دریافت پول نقد یا مشتقات نقدی هستند. مهمترین تغییر در تله های نقدینگی این است که نرخ بهره برای سوق دادن مردم به سمت سرمایه گذاری بسیار پایین است.

اقتصاددان جان مینارد کینز برای اولین بار تعریف تله نقدینگی را درست پس از رکود بزرگ دهه 1930 تدوین کرد. بر خلاف وضعیت تورمی ، تله های نقدینگی وقایع تورم هستند که باعث می شود قیمت ها فراتر از آستانه قرار بگیرند. این منجر به شرایطی می شود که دستمزدها و قیمت ها ثابت بمانند ، بنابراین به عدم تقاضا کمک می کند.

چه عواملی باعث تله نقدینگی می شود؟

هنگامی که یک اقتصاد کاهش فعالیت اقتصادی را تجربه می کند ، می تواند تولید ، مصرف و هزینه های سرمایه گذاری را کاهش دهد. در صورت عدم وجود سیاست مناسب مالی یا پولی ، فشار کافی برای تقویت بهره وری وجود ندارد. در چنین شرایطی ، بورس سهام همچنین هیچ نشانه ای از بهبود و سودآوری نشان نمی دهد.

آمار نشان می دهد که با نرخ تورم ثابت ، نرخ بهره افزایش می یابد. این امر باعث کاهش هزینه های سرمایه گذاری و درآمد می شود که باعث افزایش شکاف خروجی می شود. هرچه این شکاف گسترده تر باشد ، اقتصاد چسبناک تر است و دلالت بر ناکارآمدی سیاست های پولی گسترده دارد.

توضیح فوق برای توضیح میزان تور م-6. 7 ٪ در ایالات متحده در دوران رکود بزرگ کافی است. از آنجا که ارزش واقعی بدهی افزایش یافته است ، وام گیرندگان بازپرداخت بدهی ها را دشوار کردند و در عوض تصمیم گرفتند که دارایی های خود را حفظ کنند. کارشناسان بر این باورند که یک اقتصاد باید در یک رکود ذاتی باشد تا خود را در یک تله نقدینگی غوطه ور کند.

در نتیجه ، یک جریان پول نقد حاکی از آن است که بانک ها و موسسات مالی ذخایر کافی ندارند. در چنین شرایطی ، سیاست بانک مرکزی برای انجام سیاست های پولی گسترش یافته ناکام است زیرا نرخ بهره برای وادار کردن مصرف کنندگان به سرمایه گذاری بسیار پایین است. این چرخه شریر از بحران اعتباری همچنین بر سیاست های پولی آینده تأثیر می گذارد.

فرمول محاسبه تله نقدینگی چیست؟

دام نقدینگی شرایطی است که مصرف کنندگان پول نقد را انتخاب می کنند که منجر به نرخ بهره پایین می شود. بنابراین یک سیاست پولی انبساطی در چنین شرایطی قابل توجه نیست و نمی تواند مصرف را تقویت کند. از آنجا که یک تله نقدینگی یک ارزش نیست بلکه یک وضعیت است ، نمی توان آن را با فرمول بیان کرد.

شاخص های تله نقدینگی چیست؟

شاخص های خاصی وجود دارد که نشان می دهد اقتصاد ممکن است در یک وضعیت تله نقدینگی نامطلوب بگذرد. آنها به شرح زیر هستند:

  • نرخ بهره پایین: تله های نقدینگی با نرخ های کم بهره مشخص می شوند. غالباً ، بانک مرکزی پایدار نگه داشتن چنین نرخ بهره برای مدت زمان طولانی تر دشوار است. این تله ها می توانند از سیاست های ناکارآمد دولت ظاهر شوند که در آن عدم نظارت اغلب می تواند منجر به چنین موقعیت های توقیف شود.
  • روندهای رکود اقتصادی: کینز استدلال کرد که تله های نقدینگی ممکن است در مرحله بهبودی اقتصاد رکود اقتصادی ظاهر شود. به عنوان مثال ، سیاست های مالی و پولی انبساط ، در افزایش سطح درآمد با توجه به نرخ های بسیار کم بهره ناکام است.
  • بیکاری: نظریه منحنی فیلیپ رابطه معکوس بین بیکاری و تورم را توضیح می دهد. بدیهی است ، یک وضعیت تورم باعث افزایش بیکاری می شود و این دلالت می کند که مصرف کنندگان پول کمتری در دست خود دارند. هر گونه مازاد به جای سرمایه گذاری یا خرج کردن ، نیازهای اضطراری مصرف کنندگان را تأمین می کند.
  • تورم: تله نقدینگی یک دوره تورم را طولانی می کند و یک چرخه شرور از خروجی های راکد ایجاد می کند. این امر باعث کاهش سطح کلی قیمت می شود و در نتیجه به مختل کردن تعادل اقتصادی کمک می کند. موقعیت های تورم نیز منجر به کاهش سود کمتر توسط سرمایه گذاری های تجاری و تأثیر آشکار بر تولید ناخالص داخلی می شود.

نمایش گرافیکی دام نقدینگی

قبل از توضیح تله های نقدینگی به صورت گرافیکی ، درک منحنی IS-LM ضروری است. منحنی تأمین سرمایه گذاری و نقدینگی و نقدینگی ، مبنای یک مدل کلان اقتصادی کینزی را نشان می دهد.

شکل 1

منحنی IS نشانگر مکان همه نقاط برای ارزشهای مختلف درآمد و نرخ بهره است که در آن سرمایه گذاری برابر با پس انداز است. منحنی LM نشانگر مکان نقاط است که عرضه پول برابر با تقاضای پول است.

هر دو این منحنی نشان دهنده ارزش تعادل درآمد (Y) و نرخ بهره (R) است. شکل 1 وضعیت تعادل طبیعی یک منحنی IS-LM را نشان می دهد. این ارزش درآمد و نرخ بهره را نشان می دهد که هم بازار مصرف و هم بازار پول در تعادل قرار دارد. با این حال ، وقتی اقتصاد با وضعیت تله نقدینگی روبرو می شود ، اوضاع تغییر می کند.

شکل 2

کینز اظهار داشت که به دلیل پایین بودن نرخ بهره در وضعیت تورم ، تقاضای پول کاملاً الاستیک است. شکل 2 نشان می دهد که نرخ بهره مربوط به این وضعیت نمی تواند فراتر از این نقطه باشد. هرگونه سیاست پولی انبساط بیشتر (به عنوان مثال افزایش عرضه پول) "Y" یا "R" را تغییر نمی دهد. بنابراین ، هرگونه تلاش برای افزایش سرمایه گذاری و مصرف با کاهش نرخ بهره بیهوده خواهد بود.

درک قدرت انتظارات بسیار مهم است. کینز خاطرنشان کرد: تغییر نرخ بهره متناسب با انتظارات مردم در مورد نرخ بهره است. با این حال ، آمار مشخص می کند که یک تله نقدینگی فقط از نظر مفهومی امکان پذیر است. علیرغم شرایط مشابه اقتصاددانان نگران کننده ، کاهش نرخ بهره فراتر از حد بحرانی عملاً غیرممکن است زیرا انتظارات در نهایت ارزش آن را زنده می کند.

چه عواملی نشان دهنده تله نقدینگی است؟

نشانه اصلی وضعیت تله نقدینگی ، کاهش سطح قیمت در هنگام افزایش بانک مرکزی عرضه پول است. انتظار از سقوط بیشتر قیمت ها ، مردم را از انجام خرید دلسرد می کند. برخی از نشانه های اصلی یک وضعیت اقتصادی نامطلوب که توسط چنین تله هایی تسهیل می شود به شرح زیر است:

  • رکود نرخ دستمزد: به دلیل عدم تمایل شرکت ها به استخدام کارمندان جدید ، دستمزدها راکد می شوند. کینز اظهار داشت که بدون افزایش کافی درآمدها ، مردم ضروریات لخت را خریداری می کنند و بیشتر صرفه جویی می کنند. این بیشتر به کمبود تقاضا کمک می کند.
  • رکود گسترش تجارت: حتی با نرخ بهره بسیار پایین ، شرکت های تجاری ترجیح می دهند سرمایه گذاری دیگری انجام ندهند. در حالی که خرید سهام و افزایش قیمت سهام گزینه ای است ، به وضعیت تورم کمک نمی کند. با کمبود تقاضا ، شرکت ها نمی بینند که مصرف کنندگان در حال خرید سرمایه هستند.
  • ناکارآمدی افزایش عرضه پول: یک مورد معمولی از سیاست پولی انبساط نشان می دهد که تورم برای هر 1 واحد افزایش در عرضه پول 0. 54 ٪ رشد می کند. با این حال ، در موقعیت های تله نقدینگی ، تمرکز بیشتر بر صرفه جویی و کمترین مصرف است. این به معنای افزایش پول نقد و مشتقات نقدی به جای دارایی های با بازده بالاتر مانند اوراق قرضه است.

نمونه ای از دام نقدینگی چیست؟

مانند ایالات متحده در دهه 1930 ، ژاپن نمونه ای کامل از تله نقدینگی مدرن است. از آنجا که نرخ بهره نزدیک به صفر بوده است ، بانک مرکزی بدهی دولت را برای تقویت اقتصاد خریداری کرده است. با این حال ، انتظار از نرخ بهره پایین تر باعث می شود که مصرف کنندگان از خریدهای قابل توجهی استفاده کنند. با پرداخت هزینه راکد و سرمایه کافی برای ادامه تولید ، شرکت ها فرآیندهای استخدام خود را متوقف کرده اند.

در حالی که دولت ژاپن دائماً در تلاش برای تقویت اقتصاد بوده است ، سیاست های منحصر به فرد خارجی آن دلسرد می شود و از اعطای تابعیت به مهاجران جوان دلسرد می شود. بنابراین ، با جمعیتی که به طور مداوم پیر می شود ، افزایش مداوم تمایل آنها برای صرفه جویی بیشتر وجود دارد. علاوه بر این ، با یک قدرت مانند انحصار ، تولید کنندگان از پراکندگی نیروهای بازار آزاد و نوآوری جلوگیری می کنند.

چگونه می توان از دام نقدینگی خارج شد؟

بارزترین راه حل برای مشکل تله نقدینگی ، احیای نرخ بهره است. با این حال ، ماهیت شرور تله های نقدینگی ، افزایش نرخ بهره را دشوار می کند. پنج راه حل احتمالی تله نقدینگی عبارتند از:

  • افزایش نرخ بهره: بانک مرکزی می تواند با افزایش نرخ بهره ، مشکل تله نقدینگی را حل کند. افزایش نرخ بهره کوتاه مدت می تواند مردم را به مصرف و سرمایه گذاری بیشتر سوق دهد. نرخ بهره بالا همچنین باعث می شود بانک ها در روند افزایش سرعت پول شرکت کنند.
  • سیاست مالی گسترده: اقتصاددانان بر این باورند که معرفی سیاست های مالی گسترش می تواند به مقابله با شرایط نامطلوب اقتصادی کمک کند. بنابراین ، کاهش نرخ مالیات یا افزایش هزینه های دولت می تواند به خارج شدن از دام کمک کند. در نتیجه ، این نیز فرصت های شغلی ایجاد می کند و از این طریق تورم را تقویت می کند.
  • نوآوری مالی و تعادل جهانی: اقتصاددانان بر این باورند که نوآوری مالی می تواند دارایی های مالی مانند سهام ، اوراق قرضه و مشتقات را ایجاد کند که می تواند مصرف کنندگان را وادار کند تا پول کمتری داشته باشند. علاوه بر این ، جهانی سازی امکان تعادل جهانی را فراهم کرده است ، به موجب آن دولت می تواند با مشارکت در تجارت بین المللی ، تله نقدینگی را به پایان برساند.
  • تعادل قیمت: هنگامی که سطح قیمت خیلی پایین است ، مصرف کنندگان ممکن است در خرید بیشتر افراط کنند. مصرف کنندگان ممکن است کالاهای خانگی یا دارایی بیشتری مانند سهام و اوراق قرضه را در اختیار داشته باشند. علاوه بر این ، سرمایه گذاران همچنین به دلیل پاداش آینده خود ، دارایی های خرید را از سر می گیرند.

رابطه بین تله نقدینگی و تورم و نرخ بهره

تله های نقدینگی در شرایطی که نرخ نشانگر برای ایجاد انگیزه در مصرف یا سرمایه گذاری بسیار پایین است ، شرایط نامطلوب است. همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است ، مصرف کنندگان تصمیم می گیرند که در منطقه تله نقدینگی پول نقد و پول نقد را نگه دارند زیرا قیمت ها خیلی پایین هستند.

این اساساً برعکس تورم است. در حالی که تورم ارزش پول در یک اقتصاد را کاهش می دهد ، اما کاهش نقدی باعث جذابیت بیشتر پول برای مردم می شود. هنگامی که تورم مداوم و همراه با نرخ بهره بسیار کم اسمی است ، با ایجاد محدودیت نقدینگی الزام آور تر ، منجر به رکود خروجی می شود.

مواردی که باید در مورد تله های نقدینگی در نظر داشته باشید چیست؟

ایده کینزی در مورد تله نقدینگی ، ناکارآمدی سیاست های پولی را روشن می کند. مانند اکثر شاخص های اقتصادی ، وضعیت تله ای نیز ناشی از روانشناختی است زیرا مصرف کنندگان به جای سرمایه گذاری ، پول نقد را انتخاب می کنند. طرفداری ناگهانی نسبت به احتکار پول نقد باعث کاهش جریان نقدی در اقتصاد می شود.

از نظر گرافیکی ، موقعیت های تله نقدینگی با تقاضای پول افقی نشان داده می شوند. هرگونه تغییر در عرضه پول نرخ بهره را تغییر نمی دهد زیرا برای کاهش بیشتر آنها بسیار کم است. مطالعه نشان می دهد که تله های نقدینگی محور انتظارات با موارد اساسی محور متفاوت است.

طراحی سیاست برای حل مشکل تله های نقدینگی در صورت تله های محور انتظارات بسیار دشوار می شود. در واقع ، تله های گاه به گاه محور برای رسیدن به یک هدف تورم مثبت مثبت مفید هستند. بانکهای مرکزی همچنین می توانند برای دستیابی به این اهداف ، توابع عینی محافظه کار را اتخاذ کنند.

حرف آخر

تله های نقدینگی موانع دو لبه ای هستند که حتی می توانند سیاست های مالی گسترده ای را بی فایده جلوه دهند. تله های نقدینگی محدود به پول نقد نیست بلکه دارایی های دیگری مانند اوراق قرضه است. اتخاذ ترکیبی هوشمندانه از سیاست ها در نهایت می تواند اقتصاد را از چنین وضعیت اقتصادی نامطلوب سوق دهد.

سؤالات متداول در مورد تله نقدینگی

جوابمهمترین پیامدهای تله نقدینگی ، توانایی آن در بی ثبات کردن اقتصاد است که با نرخ بهره بسیار پایین مشخص می شود. به علاوه ، این همچنین می تواند سیاست های مالی و پولی را بی فایده کند.

جوابمنحنی LM به دلیل نرخ بهره بسیار پایین (و پایدار) به طور معمول در موقعیت های تله نقدینگی صاف می شود. این بدان معنی است که مصرف کنندگان و سرمایه گذاران ترجیح می دهند نقدینگی را در اختیار داشته باشند.

جواببانک مرکزی می تواند نرخ بهره را بالا ببرد ، بنابراین باعث می شود مردم سرمایه گذاری بیشتری کنند. افت کلی قیمت ها می تواند مردم را وادار به مصرف و سرمایه گذاری بیشتر کند. افزایش هزینه های دولت می تواند اعتماد به نفس در اقتصاد را تحریک کند ، بنابراین باعث افزایش اشتغال می شود.

جوابنرخ بهره به عوامل مختلفی مربوط به سناریوهای اعتباری و بدهی بستگی دارد. بنابراین ، عواملی مانند نمره اعتباری ، نسبت وام به ارزش و نسبت بدهی به درآمد بر نرخ بهره تأثیر می گذارد.

جوابتله نقدینگی در زمانی ایجاد می شود که افراد پس انداز پول را انتخاب می کنند زیرا انتظار دارند یک عارضه جانبی مانند تقاضای کافی ، بیکاری ، جنگ یا تورم باشد. هنگامی که مصرف کنندگان ترجیح می دهند به جای سرمایه گذاری ، پس انداز کنند ، تمام سیاست های پولی بی اثر می شوند.

قبل از اینکه بری…

  • به دنبال وام های شخصی فوری 24*7 در هر کجا ، هر زمان؟وام های شخصی را تا 20 پوند دریافت کنید از 9. 9 ٪ p. a. اکنون برنامه NAVI را نصب کنید !!
  • یا ، شاید شما به دنبال خرید آن خانه ای باشید که به آن توجه کرده اید تحليلات الفوركس...
    ما را در سایت تحليلات الفوركس دنبال می کنید

    برچسب : نویسنده : یکتا ناصر بازدید : 54 تاريخ : سه شنبه 1 فروردين 1402 ساعت: 1:25