بازار در سال 2023 چه بازگردد؟

هر یک از سه سال گذشته ، من پیش بینی خود را برای آنچه که بازار سهام در سال آینده انجام خواهد داد ، منتشر کرده ام. و من افتخار می کنم که این پیش بینی های قبلی صحیح بوده است. آن ها اینجا هستند:

پیش بینی 2020: احتمالاً بازار به پایان خواهد رسید اما ممکن است کاهش یابد. نتیجه: بازار به پایان رسید.

پیش بینی 2021: بازار احتمالاً بالا خواهد رفت اما ممکن است کاهش یابد. نتیجه: بازار به پایان رسید.

پیش بینی 2022: بازار احتمالاً بالا خواهد رفت اما ممکن است کاهش یابد. نتیجه: بازار پایین بود.

پیش بینی من برای سال 2023 چیست؟بیشتر از همین موارد: احتمالاً بازار به پایان خواهد رسید ، اما یک فرصت مناسب و معقول وجود دارد.

چرا این پیش بینی سالانه من است؟

بهترین شرکت های بیمه مسافرتی

بهترین برنامه های بیمه مسافرتی Covid-19

ممکن است فکر کنید من با ساختن این پیش بینی های غیر خاص شوخی می کنم ، اما من نیستم. من می دانم که این پیش بینی ها رضایت بخش نیستند ، اما آنها به همان اندازه دقیق هستند که هر کسی می تواند در مورد پیش بینی بازده بازار باشد.

در اینجا چند دلیل وجود دارد که پیش بینی من منطقی است:

1. این همان چیزی است که تاریخ به ما می آموزد

من به پیش بینی خود اطمینان دارم زیرا این نشان دهنده آنچه از نظر تاریخی اتفاق افتاده است - بورس سهام در هر سه سال ، بدون در نظر گرفتن هر آنچه که قبل از آن رفته بود ، از جمله سالهای پایین - از دو سال قدردانی کرده است.

S& P 500 تقریباً دو سوم از زمان است.

دفتر سنت لوئیس اعتماد و خانواده

به طور مشابه ، تجزیه و تحلیل بن کارلسون از بازده سهام بین سالهای 1928 و 2021 نشان داد که به طور متوسط بازار سهام پس از هر دو سال بالا و پایین ، مبلغ معادل آن را افزایش می دهد. وی دریافت که میانگین بازده پس از سال بالاتر 9. 8 ٪ و 9. 2 ٪ پس از یک سال کاهش یافته است.

S& P 500 به طور متوسط بعد از سالها به همان میزان افزایش می یابد.

بن کارلسون - وبلاگ زیادی از عقل سلیم

2. از آنجا که شاخص های اقتصادی به ما نمی گویند بازار سهام چه کاری انجام خواهد داد

همانطور که در کتاب آینده خود ، "راه حل عدم قطعیت" یاد می کنم: چگونه می توان با اعتماد به نفس در برابر شاخص های ناشناخته و مشترک اقتصادی که به دنبال آن سرمایه گذاران بازده بازار را پیش بینی نمی کنند ، سرمایه گذاری کنید. یک مطالعه 2012 توسط Vanguard از این نتیجه گیری پشتیبانی می کند. در این مطالعه ، پیشتاز بازده بورس سهام را از سال 1926 تا 2011 در مقایسه با شاخص های مختلف اقتصادی و سیگنال های بورس اوراق بهادار مورد بررسی قرار داد تا ببیند آیا می توانند بازده آینده را پیش بینی کنند.

این مطالعه به بررسی نسبت قیمت به درآمد (نسبت P/E) ، سطح بدهی دولت ، بازده سود سهام ، رشد تولید ناخالص داخلی ، درآمد شرکت ها ، بازده خزانه داری و بازده بازار سهام در میان سایرین پرداخت.

این مطالعه چه چیزی پیدا کرد؟هیچ یک از شاخص ها توانایی پیش بینی قابل توجهی در پیش بینی بازده سال بعد نشان ندادند ، و فقط نسبت های P/E دارای یک ارزش پیش بینی معنی دار برای بازده طولانی مدت بودند.

مطالعات دانشگاهی نتیجه گیری های پیشتاز را تأیید می کند. به عنوان مثال ، محققان Emory و Yale شاخص های متداول مشابه مواردی را که مطالعه پیشتاز به آن نگاه می کردند ، بررسی کردند و دریافتند که "هیچ یک از آنها به یک سرمایه گذار در دنیای واقعی کمک نمی کند تا از حق بیمه حق بیمه تاریخی آن زمان پیش بینی کند. بیشتر آنها صدمات آشکار داشتند. بنابراین ، می فهمیم که ، برای همه اهداف عملی ، حق بیمه سهام قابل پیش بینی نبوده است. "

3. از آنجا که بهتر از پیش بینی های دقیق متخصص است

پیش بینی من برای سال 2023 دقیق نیست. اما این اشتباه نخواهد بود ، که بهتر از کارشناسان صنعت است که سالانه پیش بینی های دقیقی ارائه می دهند.

یک سال پیش ، اجماع وال استریت این بود که S& P 500 به 4،825 می رسد ، افزایش متوسط در حدود 2 ٪ ، دور از کاهش نزدیک به 20 ٪ که در سال 2022 تجربه کردیم. به طور خاص ، در اینجا پیش بینی های 2022 از بزرگترین سرمایه گذاری است. شرکت ها:

پیش بینی های سال 2022 نزدیک به کاهش 20 درصدی نبود که رخ داده است

دفتر سنت لوئیس اعتماد و خانواده

همانطور که در جدول فوق نشان داده شده است ، هیچ یک از پیش بینی های بنگاه ها از راه دور نزدیک نبودند. و آنها با سابقه ضعیف پیش بینی های متخصص در سالهای دیگر سازگار هستند. پیش بینی های پیچیده سال 2022 دور از کشور نبود. 2022 استثنایی نبود ؛پیش بینی های بازار همیشه پرتاب است. باور نکن؟شکل زیر نشان می دهد که پیش بینی اجماع S& P 500 از بازگشت واقعی به سال چقدر فاصله داشت.

برآورد اجماع برای بازده S& P 500 معمولاً 10 ٪ یا بیشتر است.

دفتر سنت لوئیس اعتماد و خانواده

من سه نتیجه از داده های پیش بینی بازار سهام در مقابل واقعیت در شکل فوق نتیجه می گیرم:

1. همبستگی بین پیش بینی های تحلیلگر و آنچه اتفاق می افتد فقط 0. 15 است. به عبارت دیگر ، پیش بینی های بازار سهام متخصص و آنچه در واقع اتفاق می افتد تقریباً هیچ ارتباطی با یکدیگر ندارد.
2. پیش بینی ها عمدتا بیش از حد صعودی بودند. تفاوت در سیزده سال از بیست و یک سال یا حدود 62 ٪ از زمان منفی است.
3. پیش بینی های بازار کارشناسان وقتی بیشتر به آنها احتیاج داریم اشتباه است. بزرگترین اشتباه آنها در پیش بینی بازارهای خرس در سال 2002 و 2008 بود ، و آنچه S& P 500 در واقع بیش از 40 درصد و 50 درصد بازگشت ، از دست داد. به همین ترتیب ، آنها بازده وحشتناک سال 2022 را پیش بینی نکردند.

با پیش بینی 2023 من چه کاری باید انجام دهم

پیش بینی من مبنی بر اینکه بازار سهام احتمالاً بالا خواهد رفت اما ممکن است پایین بیاید ، ممکن است بی فایده به نظر برسد ، اما این طور نیست. این یک ایده خشن از آنچه بازار سال آینده انجام خواهد داد ، این بهترین کاری است که هر کسی می تواند انجام دهد. بهتر است تصمیمات سرمایه گذاری را بر اساس یک پیش بینی غیر خاص و در عین حال صحیح از عمل بر روی موارد خاص اما ناامید کننده اشتباه بگیرید.

توصیه من این است که سر و صدای آنچه را که ممکن است (یا ممکن است) در اقتصاد و ژئوپلیتیک اتفاق بیفتد ، خاموش کنید و در برابر گوش دادن به پیش بینی های کارشناسان سرمایه گذاری در مورد آینده مقاومت کنید.